In het kader van de herfinanciering van de schulden heeft het Mexicaans cementbedrijf Cemex SAB de CV ADR (NYSE:CX) 650 miljoen dollar opgehaald via de plaatsing van een nieuwe obligatie.
Dit bouwbedrijf met wereldwijde activiteiten is een vaste waarde op de obligatiemarkten. De coupon op de nieuwe obligatie met een looptijd van 7 jaar is één van de laagste die CEMEX ooit moest betalen.
De coupon op de obligatie in kwestie bedraagt namelijk slechts 2,75%, hij zal jaarlijks in 2 schuifjes uitbetaald worden.
In de eerste noteringen op de secundaire markt is de koers opgelopen tot 100,35% van de nominale waarde, waardoor het rendement op jaarbasis nog altijd bijna 2,75% bedraagt.
De nieuwe obligatie is een eersterangsgegarandeerde die van Fitch een rating « BB- » heeft gekregen. Wat dus een speculatieve rating is.
De emittent behoudt zich zoals bij de meeste speculatieve obligaties (High Yield) het geval is het recht van vervroegde terugbetaling voor, dit volgens de voorwaarden die op de obligatiefiche vermeld worden. De eerste call kan uitgeoefend worden in 2020.
De opbrengst van de obligatie zal gebruikt worden om de obligaties die vervallen in 2019 en 2022 terug te betalen. Deze obligaties hebben coupons van respectievelijk 6,50% en 4,75%.
Op 30 september bedroeg de totale schuldengraad van het bedrijf bijna 11 miljard dollar. Dit bedrag werd in de eerste 9 maanden van dit jaar met 1,50 miljard dollar gereduceerd.
Wat is interessant om te weten over CEMEX?
Opgericht in 1906 is CEMEX één van de grootste cementbedrijven in de wereld, met 43.000 werknemers in 50 landen.
Dit van oorsprong Mexicaans bedrijf slaagde er in om in 2015 opnieuw winstgevend te worden na 6 jaar op rij in de rode cijfers te hebben gedraaid als gevolg van de vastgoedcrisis in de Verenigde Staten. Over het derde kwartaal van het lopende boekjaar werd een licht hogere nettowinst gemeld. De winststijging was te danken aan een stijging van zowel de verkochte volumes als van de prijzen.
Concreet steeg de nettowinst over de verslagperiode met 1% tot 289 miljoen dollar. De omzet kwam uit op 3,54 miljard dollar, of een stijging met 2% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.
In een persmededeling legde het bedrijf uit dat de betere resultaten te danken zijn aan hogere prijzen in Mexico en de Verenigde Staten, evenals aan hogere volumes in de VS, Europa, Azië, het Midden-Oosten en Afrika.
Cemex, dat erg verzwakt was door de vastgoedcrisis die in 2008 in de VS was uitgebroken, heeft vanaf 2014 de marktomstandigheden zien verbeteren. De Amerikaanse markt is één van de belangrijkste markten voor het bedrijf.