Geschreven bij het sluiten van de Amerikaanse markten op 17 april, door Kathy Lien, Managing Director van FX Strategy voor BK Asset Management.
De U.S.dollar handelde hoger tegen alle belangrijke valuta dinsdag, dit kwam door sterkere cijfers in de VS, een hoger gat in de Dow Jones Industrial Average en een opleving in 10-jaar-Treasury yields. Geen nieuws is ook goed nieuws voor de greenback, aangezien het gebrek aan antagonistische tweets van president Trump ten opzichte van Rusland en China de dollar liet stijgen. Bouwvergunningen en industriële productie zijn meer gestegen dan verwacht. Hoewel het aantal gebouwde huizen tegenviel, zijn ze nog steeds gestegen ten opzichte van de vorige maand. Het Beige Book van de Federal Reserve komt waarschijnlijk woensdat uit en de kans is groot dat ze voortdurende verbeteringen in de Amerikaanse economie zullen melden. Met dit alles in gedachten, is de rally van de dollar bescheiden, omdat beleggers genoeg hebben gekregen van geopolitieke risico's.
Ondertussen zal woensdag vooral aandacht worden besteed aan de monetaire beleidsaankondiging van de Bank of Canada. Er worden geen beleidswijzigingen verwacht, maar de prijsactie van de Canadian dollar vertelt ons dat beleggers op zoek zijn naar positieve berichten van de centrale bank. Sinds hun laatste bijeenkomst in maart is er veel veranderd. Zes weken geleden uitten zij hun bezorgdheid over de lagere loon- en gezinskredietgroei, maar sindsdien stegen de olieprijzen naar het het hoogste niveau in 3 jaar, de detailhandel herstelde zich, het {{ecl -301||werkloosheidspercentage}} ging naar beneden, en debanengroei versneld, de woningmarktactiviteit verbeterd, de inflatie verhoogd en de {{ecl-1029||productieactiviteit} is in gezonde mate uitgebreid. Zowel de Amerikaanse president Trump als de Canadese premier Trudeau hebben gezegd dat ze dicht bij een NAFTA-deal komen en volgens de minister van Economie van Mexico kan het onderhandelingsteam donderdag in Washington weer bijeenkomen om aan hun problemen te werken en hopelijk het proces vooruit helpen. Het komt erop neer dat de BoC zich minder zorgen hoeft te maken, vooral na de opleving van het zakelijke sentiment . Volgens de eigen enquête onder leidinggevenden van de centrale bank verbeterden de verwachtingen voor toekomstige verkopen, waarbij bedrijven blijvende tekenen zagen van gezonde verkopen, capaciteitsbeperkingen en arbeidsdruk. Hopelijk zal dit een van de zorgen van de BoC over loongroei verlichten.
Er zijn woensdag 2 hoofdfzaken - de monetairbeleidsverklaring van de Bank of Canada en de toon van de persconferentie van gouverneur Poloz 75 minuten later. Hoewel we al een paar weken niets meer hebben gehoord van gouverneur Poloz, zijn we vooral op zoek naar optimisme. Beleggers zijn niet op zoek naar een nieuwe renteverhoging tot juli, dus als de BoC minder voorzichtig en optimistischer is, zouden we hoger dan 1.2500 moeten gaan USD/CAD. Als ze echter voorzichtig blijven in het licht van de verbetering van de gegevens, is dit een sterke aanwijzing dat ze niet meteen plannen hebben om de rente te verhogen en de val kunnen laten afhangen van hoe de zaken vorderen. In dit geval zou het nemen van winst op short USD/CAD-posities het paar zo hoog kunnen brengen als 1,2700.
De Australische en New Zeelandse dollars werden tegen de greenback verkocht na zwakkere Chinese cijfers. Hoewel retail sales in China meer zijn gestegen dan verwacht, vertraagde de eerste kwartaal BBP -groei van 1,4% QoQ naar 1,4%. Het {| ecl-461 || jaar-op-jaarrente}} bleef stabiel op 6,8%. Industriële productie verminderde van 6,2% tot 6%. De {{ecl-391||notulen} van de Reserve Bank of Australia} hadden geen significante invloed op de valuta. NZD liet de hogere zuivelprijzen los. Van geen van beide landen worden dinsdagmorgen belangrijke economische rapporten verwacht.
De druk op de euro en de pond werden nog verergerd door zwakkere cijfers. Het zal geen verrassing zijn dat het beleggersvertrouwen in april zakte. Voor het eerst sinds juli warenDuitse sentimenten negatief en daalde het tot het laagste niveau sinds 2012. De Eurozone-index bleef positief maar slonk nog steeds van 13,4 naar 1,9 . Terwijl de economie van de eurozone vertraagt van verhoogde niveaus bleef, is de consistentie van de verslechtering zorgwekkend voor de centrale bank. De sterling's rally werd gestopt door een zwakkere loonsgroei. Werklozen claims stegen minder dan verwacht en de werkloosheidscijfers daalde naar een nieuw cyclisch dieptepunt van 4,2%. Maar zoals we al zeiden in de berichten van gisteren, lag de nadruk vooral op de lonen. Helaas groeiden de gemiddelde wekelijkse inkomsten niet tot 3%, zoals de economen hoopten, maar hielden ze in plaats daarvan vast op 2,8%. De GBP blijft woensdag aan zet wanneer de U.K. zijn CPI zal uitgeven. De prijsdruk zal naar verwachting afnemen en als dit het geval is, zou dit de verliezen in GBP/USD vergroten. Beleggers denken dat de Bank of England volgende maand de rentetarieven zal verhogen, maar ze moeten de gegevens zien te valideren voordat ze de baten van het paar verlengen.