BNP Paribas IP verwacht een stijging van de dollar tegenover de euro

BNP Paribas IP verwacht een stijging van de dollar tegenover de euro dit jaar, hoe daarvan profiteren?

De analisten van de Franse bank BNP Paribas Investment Placement houden rekening met een duurder dollar in 2013. Hierop inspelend, selecteerde Oblis voor u een reeks opportuniteiten om uw profijt te halen uit die verwachting.

Joost van Leenders, beleggingsspecialist bij de bank, legt uit dat de kwantitatieve versoepeling die wordt gevoerd door de Federal Reserve normaal gezien zou moeten wegen op de waarde van de dollar. Daar staat echter tegenover dat de Europese economie zwakker is dan de Amerikaanse, wat dan weer in het voordeel van de dollar speelt. Bovendien zien een aantal Europese landen een goedkopere euro wel zitten omdat dit hun concurrentiepositie ten goede komt. En tot slot is er nog het effect van de stijgende obligatierendementen in de VS, wat de vraag naar dollarobligaties doet toenemen en dus een verder opwaarts effect op de Amerikaanse munt heeft.

De analisten van BNP Paribas IP zijn van mening dat het herstel van de Amerikaanse economie zich in 2013 zal voorzetten, terwijl de Europese en Japanse economieën het eerder moeilijk blijven hebben. “Rekening houdend met de verbetering van de Amerikaanse woningmarkt, kan de groei in de VS nog versnellen. De eurozone heeft het daarentegen moeilijk om aan te knopen met groei”, zegt William De Vijlder van de bank.

De Vijlder stipt wel aan dat de gevoerde budgettaire politiek een remmend effect kan hebben op de Amerikaanse groei. “Maar van een nieuwe recessie kan hoe dan ook geen sprake zijn, dit vooral dankzij de sterke woningmarkt. Samengevat verwachten we voor 2013 een bescheiden groei. Europa daarentegen zal het nog even moeilijk blijven hebben aangezien een reeks structurele problemen nog niet van de baan zijn.” De belangrijkste uitdagingen zijn volgens De Vijlder de toestand in Griekenland en, in mindere mate, Spanje, Portugal en Italië. Daar dreigt een deflatoire spiraal. “In die landen moeten de inspanningen om het begrotingstekort naar beneden te brengen, verdergezet worden.”

Drie obligaties om in te spelen op de stijgende dollar

De achtergestelde eeuwigdurende obligatie van de bankgroep BPCE kan deze vrijdag gekocht worden aan een indicatieve prijs van 97,30% van de nominale waarde. Dat levert de belegger een jaarlijks rendement op van 6,95%. De obligatie draagt een coupon van 6,75% die op kwartaalbasis wordt uitgekeerd, telkens op 27 januari, 27 april, 27 juli en 27 oktober. De emittent beschikt over het recht om bij elke intrestbetaling de lening vervroegd terug te betalen. De emissie heeft een omvang van 300 miljoen dollar en is beschikbaar in coupures vanaf 2.000 dollar.

De softwaregigant Microsoft heeft een lening uitstaan met de toprating « AAA ». De lening loopt tot 15 november 2042 en kost momenteel 95,47%. De vaste coupon bedraagt 3,50% en het jaarlijks rendement 3,75%.

Tot slot vermelden we nog de lening van de Finse gsm-fabrikant Nokia die loopt tot 15 mei 2019 en een vaste coupon van 5,375% draagt. Deze obligatie kost 99,20% en het jaarlijks rendement is 5,52%.