Terwijl BMW (ETR:BMWG) zijn winst in het derde kwartaal zag dalen, maakte de Beierse fabrikant van luxewagens daarentegen hogere leveringen over de verslagperiode bekend. Oblis maakt van de gelegenheid gebruik om nog eens te kijken naar de obligatie van BMW met een jaarlijks rendement van 3,95% in euro.
In de periode juli tot en met september leverde de nummer 1 ter wereld op de premiummarkt voor auto’s onder de merknamen BWM zelf, maar ook Mini en Rolls-Royce (LON:RR), 621.000 voertuigen af.
Dit komt neer op een omzetstijging van 5,8% op jaarbasis. Aan het einde van de eerste negen maanden van het jaar werden ongeveer 1,83 miljoen voertuigen afgeleverd, of een stijging van 5,1%.
“Dankzij een aantrekkelijk productassortiment en een verscheidenheid aan geëlektrificeerde motoren waarvan bekend is dat ze efficiënt zijn, kan de BMW groep uitkijken naar een succesvol derde kwartaal van 2023 en dat tegen een achtergrond van meer dan bemoedigende resultaten. Daarmee kan het bedrijf de problemen doen vergeten die het tegenkwam op bepaalde markten”, zo vatte de gespecialiseerde site 'Automotive en Business' de situatie samen.
Ondanks de stijging van de volumes en de omzet, vooral ondersteund door de 100% elektrische wagens waarvan de leveringen in de loop van de periode met 80% stegen, daalde de nettowinst met 7,7% tot 2,9 miljard euro. Een daling die volgens BMW vooral het gevolg is van boekhoudkundige effecten en van transacties die het bedrijf indekken tegen een stijging van de rentevoeten.
BMW bevestigde bovendien zijn guidance voor het volledige boekjaar en dan meer bepaald die van een verwachte operationele marge voor zijn autosegment tussen 9 en 10,5% tegen de achtergrond van solide omzetgroei in Europa en Amerika.
Een coupon van 0,50% maar een jaarlijks rendement van 3,95%
Zoals vermeld in de inleiding, stelt de obligatie die in februari 2025 wordt terugbetaald door BMW Finance NV (dochteronderneming verantwoordelijk voor de financiering van verschillende activiteiten van de fabrikant) ons in staat te rekenen op een jaarlijks rendement tot de vervaldag van 3,95%. De koers van deze obligatie noteert onder pari aan 95,75% van de nominale waarde.
De obligatie werd uitgegeven toen de rente op een dieptepunt stond en heeft een vaste coupon van 0,50%. De facto is de lening fiscaal zeer aantrekkelijk voor de in België gevestigde belegger, wetende dat de roerende voorheffing van 30% invloed heeft op het bedrag van de coupon maar niet op het rendement.
De obligatie is ook voor kleine beleggers toegankelijk omdat ze verkrijgbaar is in coupures van 1.000 euro, terwijl de emittent mag rekenen op een investment grade "A" rating bij Standard & Poor's.
Houd er ook rekening mee dat in onze selectie naar andere door BMW uitgegeven obligaties in euro en dollar wordt verwezen.
