Blackberry (Houden) heeft het afgelopen kwartaal robuuste groei gezien bij de software-tak. Hierdoor lijkt het bedrijf goed op weg om het doel van 500 miljoen dollar aan software-omzet voor boekjaar 2016 te behalen. Beleggers reageerden in de voorbeurshandel enthousiast en beloonden het aandeel met een plus van 8%. Blackberry kon echter niet garanderen dat de groei door zal zetten en verspeelde in de reguliere handel alle koerswinst. Verder ontstaat nu de vraag of de sterke resultaten binnen de software-tak komen door eenmalige betalingen of door nieuwe en stabiele omzetstromen.
De smartphoneproducent realiseerde over het eerste kwartaal een omzet van 658 miljoen dollar. Dat is sequentieel gezien een vlakke ontwikkeling, maar een daling van 32% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De omzet uit de hardware-tak kwam uit op 263 miljoen dollar. Dit is een sequentiële daling van 4%. Blackberry heeft 3 nieuwe smartphones gelanceerd en de gemiddelde prijs iets verhoogd van 211 naar 240 dollar. Toch heeft het bedrijf maar 1 miljoen telefoons verkocht. De omzet uit de software-tak was met een omzet van 137 miljoen dollar een hoogtepuntje. In dezelfde periode vorig jaar draaide het bedrijf nog 54 miljoen dollar aan omzet.
Het Canadese bedrijf heeft een licentiedeal gesloten met Cisco. Daarnaast is nog een deal gesloten, al geeft Blackberry niet prijs met welk bedrijf dat is. Als wij een gok moeten wagen, komen we uit bij Apple. De deals hebben de verkoopgroei geholpen. Meer van dit soort deals kunnen de omzetcijfers wel wat vertekenen. Ondertussen hebben nu 2.600 bedrijven een contract getekend met Blackberry. Zij betalen het bedrijf nu voor de BES 12 bedrijfssoftware.
Uiteindelijk maken wij ons niet heel veel zorgen over mogelijke partijprijzen en we gaan er nog steeds van uit dat Blackberry de doelstellingen voor de softwaretak kan halen. We denken dat de softwaregroei de scherpe omzetdalingen van de dienstverlening maar mondjesmaat zal compenseren. Blackberry worstelt nu nog met hardware-verkopen. Het Canadese bedrijf heeft veel moeite om aan de toch al lage verwachtingen te voldoen. Kijkend naar het totaalplaatje: wij verwachten geen wijzigingen aan te brengen aan onze schatting voor de fair value. Die staat nu op 9 dollar per aandeel. We kennen géén concurrentievoordeel toe aan Blackberry.