De Britten besloten in een referendum op 23 juni om Europa de rug toe te keren, maar het is nog altijd niet duidelijk wat de gevolgen van deze beslissing zullen zijn. Dat de Britse economie onder de Brexit zal lijden, staat als een paal boven water. In welke mate dat het geval zal zijn, valt echter onmogelijk te voorspellen.
Het Monetary Policy Committee van de centrale bank voorspelt dat de inflatie minder snel zal stijgen dan oorspronkelijk verwacht, zodat de noodzaak om de rente te verhogen niet meteen dwingend aanwezig is. De analisten verwachten dan ook dat de Britse centrale bank niet snel het voorbeeld van haar Amerikaanse tegenhanger zal volgen.
Ze zal waarschijnlijk nog wel een tijdje voor een wait-and-see houding kiezen, dit in afwachting dat de gevolgen van de Brexit duidelijker zullen worden. Mark Carney, de gouverneur van de centrale bank, denkt dan ook dat de onzekerheid en de volatiliteit op de financiële markten nog geruime tijd zullen aanhouden.
De onderhandelingen over de Brexit zijn namelijk zelfs nog niet eens begonnen. Anderzijds verrekenen de financiële markten al heel wat slecht nieuws. Sinds 1 november is de koers van het Brits pond alweer met bijna 8% gestegen, waarmee het eerder opgelopen verlies gedeeltelijk gecompenseerd kon worden.
Enkele obligaties in GBP
Wie gelooft in het Brits pond, mag kijken naar één van de obligaties uitgegeven in deze munt (wisselkoersrisico!). Zo is er een obligatie van Iceland Foods die loopt tot 15 juli 2021 met een coupon van 6,25%. Aan een koers van 101,50% bedraagt het rendement 6%. Het betreft een gewaarborgde verkrijgbaar in coupures van 100.000 pond. Bij Standard & Poor’s heeft de emittent een rating B.
Ook Marks & Spencer heeft een obligatie in ponden op de markt, deze loopt tot 12 december 2023 met een coupon van 3%. Aan een koers van 99,50% bedraagt het rendement 3%. Het betreft een senior niet-gewaarborgde verkrijgbaar in coupures van 100.000 pond. Bij Standard & Poor’s heeft de emittent een rating BBB-.
Dan is er nog een obligatie van Aston Martin Capital die loopt tot 15 juli 2018 met een coupon van 9,25%. Aan een koers van 103% bedraagt het rendement 7%. Het betreft een eersterangs gegarandeerde verkrijgbaar in coupures van 100.000 pond. Bij Standard & Poor’s heeft de emittent een rating B-.