Aston Martin, de Britse constructeur van luxe- en racewagens, heeft net iets meer dan één miljard dollar binnengehaald op de primaire obligatiemarkt. UIt de coupon blijkt echter dat ze er een hoge prijs hebben moeten voor betalen.
De nieuwe obligatiebon met vervaldag op 30 november 2025 draagt namelijk een coupon van 10,5%. Het is dus duidelijk dat de beleggers een hoge risicopremie hebben geëist vooraleer ze toehapten om hun geld aan de autobouwer uit te lenen. Dat risiconiveau merken we ook aan de "CCC" rating, onderaan de "High yield" categorie, bij Standard & Poor's.
En wat met de secundaire markt (waar de uitgegeven schuld verhandeld wordt)? Die prijzen blijven redelijk stabiel. Op basis van de recentst beschikbare koers kan de obligatie Aston Martin Capital Holding, in coupures van 200.000 dollar, aangekocht worden aan 100,34% van de nominale waarde. Dit is dus dichtbij de emissieprijs van 100% van de nominale waarde, wat op een rendement van 10,41% neerkomt.
De emissie werd uitgevoerd in het grotere kader van een nieuw financieringsplan dat door privébeleggers werd gesteund. In een perscommuniqué stelt Aston Martin dat ze er "hun financiële weerbaarheid willen mee versterken, hun groeiplan willen ondersteunen en meer dan 500 miljoen Britse pond (+/- 555 miljoen euro) in kas willen hebben".
De banden met Mercedes aanhalen
De autofabrikant had af te rekenen met de gevolgen van de coronapandemie die de vraag naar hun wagens afremde, en dat terwijl ze zich al vóór de Covid-19 schok in een zwakke positie bevonden. Ze hebben dan ook aangekondigd hun banden met Mercedes te versterken. De Duitse autobouwer zal binnen de drie volgende jaren een belang tot 20% van het kapitaal (tegenover nu 2,6%) opbouwen. Dat is goed nieuws voor de fabrikant die beroemd werd dankzij James Bond, want op die manier kunnen ze profiteren van de hybride en elektrische motortechnologie van Mercedes.
Zal dit genoeg zijn voor Aston Martin om hun doelstellingen te bereiken? Tegen 2025 wilen ze namelijk een omzet van 2 miljard Britse pond realiseren en ieder jaar 10.000 voertuigen produceren. Lawrence Stroll, de CEO van Aston Martin Lagonda, is overtuigd: "Nu beschikken wij over de juiste equipe, de juiste partner, een plan én de nodige financiële armslag om het bedrijf om te vormen tot één van de grootste merken ter wereld voor luxewagens". Wordt vervolgd.