Sinds het twee weken geleden zijn kwartaalinkomsten voor Q4 2018 meldde, hebben Apple (NASDAQ:AAPL) aandelen een val geraakt. Het is echter te makkelijk om te zeggen dat het aandeel op zijn retour is.
Het bedrijf ziet geen robuuste vraag naar zijn iPhone voor de komende feestdagen. De iconische smartphone is veruit het meest succesvolle product van het bedrijf, en het kerstseizoen is over het algemeen het meest cruciale inkomstengenererende kwartaal. Ondanks dat voorspelde Apple tijdens zijn verklaring over de kwartaalcijfers en -verwachtingen dat de opbrengst voor deze periode zwak zou zijn, en lager dan de marktvoorspellingen.
Wat de zaken nog erger maakt, samen met de tegenvallende voorspelling, is dat het bedrijf een onverwacht bommetje liet vallen. Apple zei dat het zou stoppen met het rapporteren van het aantal iPhones, iPads en Macs dat het verkoopt, omdat het overgaat naar een model waarin diensten meer centraal staan.
Dit nieuws was desastreus voor de aandelen van Apple. Het aandeel werd massaal verkocht en daalde met 7% na de aankondiging. Beleggers namen dit gebrek aan openheid van zaken als een signaal van het bedrijf dat de iPhone-markt verzadigd is. Ze extrapoleren verder dat er een aanhoudende periode van verminderde vraag zal zijn.
Deze angsten kregen meer geloofwaardigheid op maandag, toen de Nikkei Asian Review meldde dat Apple zijn Aziatische fabrikanten had gevraagd om de productielijnen voor de nieuwe iPhone XR niet uit te breiden. Dat stuurde het reeds gehavende aandeel nog eens 3% naar beneden, waardoor Apple's aandelen hun ergste tweedaagse verlies leden in zes jaar.
Sinds het vierde kwartaalrapport hebben veel analisten de aandelen van Apple gedegradeerd, met als reden een onzekere toekomst voor het vlaggenschipproduct van het bedrijf. iPhone brengt momenteel meer dan 50% van de totale verkoop van Apple op.
Bank of America (NYSE:BAC) wijzigde zijn advies voor Apple van 'kopen' naar 'neutraal' en verlaagde zijn prijsdoel van $235 naar $220 per aandeel. De bank verwachtte dat "we waarschijnlijk verdere negatieve schattingsherzieningen zullen zien."
Op het moment van deze publicatie staat het aandeel rond de $190.
Analist Wamsi Mohan zegt dat Apple een "significante" kans op lange termijn vertegenwoordigt, maar dat er "enige zorgen bij investeerders zijn over het gebrek van transparantie" en dat dit de kortetermijnhandel een groter risico mee zal geven.
Apple op het juiste spoor
Ondanks de negatieve gevoelens van dit moment, geloven we dat Apple op het juiste spoor zit en goed gepositioneerd is om via de huidige inspanningen de basis te laten groeien en de inkomstenbasis te diversifiëren voorbij de iPhone. Door de focus te verleggen naar diensten, geeft het bedrijf een duidelijk signaal dat naarmate zijn smartphoneproduct verbetert en duurder wordt, het niet langer realistisch zal zijn om voor groei afhankelijk te zijn van de verkoop van iPhones units alleen.
Veel investeerders lieten zich overweldigen door het afvlakken van de iPhone-verkoop en negeerden het momentum van Apple's andere activiteiten. Zij zijn waarschijnlijk degenen die het aandeel hebben verlaten na het vrijgeven van de winst. Apple's vierde kwartaal- en jaarresultaten bevestigen echter dat de huidige strategie van het bedrijf prima werkt.
Het bedrijf promoot zijn software- en dienstenactiviteiten en verhoogt de prijzen op zijn vlaggenschip iPhones om de tragere groei van de verkoop per eenheid te compenseren. Vorig jaar heeft Apple de startprijs van de iPhone met ongeveer 50% verhoogd, tot bijna $1.000. Beide bewegingen zijn erop gericht om te profiteren van de sterke klantenloyaliteit van de iPhone. Eigenaren van de telefoon gebruiken hem voor van alles, van communicatie en winkelen tot het bekijken van video's en het bijhouden van het laatste nieuws.
In het laatste kwartaal steeg de omzet van het apparaat met 29% tot 37,19 miljard dollar. De dienstensector, waar ook de verkoop van apps bij hoort, evenals Apple Pay-gebruik en muziekstreamingabonnementen, ligt op een goed groeischema, zegt CEO Tim Cook. De sector zou tegen eind 2020 een bedrijf van 50 miljard dollar kunnen zijn. In het vierde kwartaal steeg de omzet van deze unit met 17% tot ongeveer 10 miljard dollar.
Voor het jaar dat in september eindigde, groeide de dienstendivisie met 27%, terwijl het segment "Overige producten" van Apple een omzetgroei van 31% liet zien. Dit wijst erop dat de vraag naar nieuwe producten van Apple, zoals de Apple Watch, sterk blijft.
Conclusie
Als je kijkt naar de sterke productlijnen van Apple, de al verdergaande diversificatiestrategie en de forse hoeveelheid contant geld die het bedrijf van plan is uit te geven aan buybacks en groeiende dividenden (dit programma zou 100 miljard dollar kosten, zei het bedrijf in mei), dan is het aandeel van het bedrijf juist aantrekkelijker geworden na een eerdere periode van zwakte. Als u een investeerder op lange termijn bent, met oog voor het bredere plaatje, dan is deze dip enkel een schrammetje. Zonder enige twijfel zullen de redelijke waarderingen en sterke fundamentals van Apple al snel weer stieren aantrekken.