Amazon afprijzen

Amazon in de aanbieding? Als je naar de koersontwikkeling van Amazon kijkt, is het aandeel niet bepaald een koopje. Op dit moment zouden wij het aandeel dan ook afprijzen, oftewel Amazon het predikaat ‘Sell’ geven. Amazon is als het ware de Amerikaanse variant van Bol.com, maar dan een stukje groter. De online retailer zet per jaar meer dan $55 miljard om en heeft een marktkapitalisatie van een slordige $111 miljard.



Cyber Monday
De 2012 shopping seizoen was voor Amazon het meest succesvolle, zo meldde het bedrijf onlangs. Op Cyber Monday (de maandag volgend op Thanks Giving en Black Friday), verkocht Amazon meer dan 26,5 miljoen artikelen. Het aantal producten die dag alleen al bedroegen een duizelingwekkende 306 items per seconde. Cyber Monday van dit jaar, bedroeg het dubbele van het record van 2010, toen 13,7 miljoen items werden besteld op 29 november.

Kindle hardware niet om aan te slepen
Kindle (hardware) artikelen waren niet om aan te slepen: de Kindle Fire HD, Kindle Fire, Kindle en Kindle Paperwhite domineerden Amazons bestseller hitlijsten sinds de lancering. Cyber Monday was de grootste dag ooit voor de wereldwijde verkoop van Kindle, maar – zoals altijd – Amazon onthoudt zich van het verstrekken van specifieke cijfers die broodnodige context zou lenen aan dat succes. Maar ook zonder harde cijfers, is het duidelijk dat digitale ecosysteem Amazon’s maximaal geprofiteerd heeft van de verkoop van hardware verkoop boom: Op Christmas Day vonden meer digitale downloads en aankopen plaats dan van enig ander product in de geschiedenis van Amazon.

Amazon vormt dubbele top
Nu terug naar de charttechnische realiteit. Bovenstaande grafiek bovenstaande weekgrafiek toont de fraaie uptrend vanaf de bodem in 2008 rond $35. Sindsdien schoot het aandeel als een raket omhoog en bereikte zelfs een all time high rond $264. Dit jaar steeg het aandeel per saldo meer dan 40%. Het lijkt er echter op dat Amazon zijn hoofd heeft gestoten tegen de barrière rond $264.



Bovenstaande daggrafiek illustreert een mooie uptrend van Amazon sinds het begin van dit jaar. In september bereikte het aandeel een top op $264,08, waarna het aandeel corrigeerde. De lange termijntrend is weliswaar nog steeds neerwaarts gericht, maar Optie Academy acht een (kleine) shortpositie zeker opportuun, mits het stoploss niveau rond $265 wordt gerespecteerd.

De daggrafiek van Amazon illustreert duidelijk dubbele top rond $264, met een versnelde daling in de afgelopen week. De indicatoren zijn de afgelopen weken aanzienlijk verslechterd. De Double Stochastics gaven weliswaar in december een cyclusbodem aan, maar de daling bracht een midcycle low bodem onder de cyclusbodem, wat een veeg teken is. De Quick Indicator (onderste grafiek op basis van MACD) is ook verslechterd, terwijl de RSI 2 een startsein gaf tot verkopen. Het minimale koersdoel is circa $220 of zelfs $180 mits het aandeel onder de $264-grens blijft en de moving averages neerwaarts worden doorbroken.



Bovenstaande grafiek geeft de koersontwikkeling aan van Amazon op uurbasis. Een fraaie downtrend werd ingezet van circa $263 tot circa $245. We verwachten een forse verdere daling, waarbij het aandeel echter enige steun kan verwachten rond $240 respectievelijk $235 zijnde het 50% en 61,8% Fibonacci Retracement Levels. Een verdere daling tot circa $220, zijnde de low van november, achten dus wel mogelijk. Wij zien dus uiteraard mogelijkheden voor het opzetten van een, jawel: een (bearish) driepoot op Amazon.

Bij een onverhoopte stijging, waarbij het aandeel boven $264 gaat uitstijgen, nemen wij echter ons verlies. In dat geval zal het technische beeld weer verbeteren en is dan het negatieve scenario niet meer geldig.

Optiekansen Amazon
Er zijn uiteraard opties op Amazon (tickersymbol: AMZN). Offensieve optietraders zouden een 265 short call/long 240/220 putspread-driepoot op kunnen zetten in de februari-series. Onderstaand de prijzen op basis van $245,18 in de stukken. De driepoot bestaat in dit geval uit een short FEB 265 Call @ 5,95 (hiervoor wordt wel margin aangehouden) waarvoor een FEB 240/220 putspread deels kan worden gefinancierd @ 6,10 (11,50-5,40). Er wordt dus zelfs per saldo $0,15 per driepoot ($15) betaald.

Maximale winst driepoot Amazon
De maximale winst van deze driepoot op Amazon bedraagt dus $2000 (20 punten maal $100) als het aandeel in februari onder $220 expireert.

Risico driepoot Amazon
Het risico van deze affaire ligt natuurlijk bij een stijging boven $265. Iedere dollarstijging boven dit niveau gaat dan $100 per short call kosten. Als Amazon in februari tussen $240 en $265 noteert, dan gaat de inleg ad $ 15 plus wat kosten verloren. De optieprijzen moeten uiteraard met 100 worden vermenigvuldigd. We hebben geen rekening gehouden met transactiekosten. Beleggers die Amazon willen aanhouden in portefeuille zouden hun pakketje kunnen beschermen door een put te kopen, danwel en/of een call te geven. Ook als je het te riskant vindt om sec de FEB 265 Call short te zitten, zou je een Call erboven kunnen kopen, wat natuurlijk ten koste gaat van het rendement.