Na speculatie in de pers hebben Ahold (Kopen) en Delhaize (Kopen) deze week het nieuws bevestigd: de 2 supermarktketens gaan fuseren. Het nieuwe bedrijf, AholdDelhaize, krijgt een hoofdkantoor in Nederland. Wij zien de deal als rijkelijk gewaardeerd voor Delhaize-aandeelhouders. We zullen onze koersdoelen voor beide bedrijven nog een keer bekijken.
Het nieuwe bedrijf zal een gecombineerde omzet krijgen van €45 miljard met 375.000 werknemers en 6.500 winkels. Aandeelhouders van Delhaize ontvangen 4,75 aandelen Ahold. Aandeelhouders van Ahold krijgen 61% van het kapitaal van de gefuseerde onderneming en Delhaize-aandeelhouders 39%. Voorafgaand aan de samenvoeging, krijgen aandeelhouders van Ahold een kapitaalrestitutie van 1 miljard. De nieuwe aandelen zullen worden genoteerd op Euronext in Amsterdam en Brussel.
Door de fusie kan voor ongeveer €500 miljoen aan kosten worden bespaard. Dat is iets onder onze verwachtingen, van €700 miljoen. Maar het cijfer ligt wel in lijn met de consensus.
Dick Boer zal de CEO worden, en Jeff Carr de CFO. Het nieuwe bedrijf zal een pay out-ratio handhaven van 40 tot 50% van de winst. Op dit moment hebben wij een koersdoel voor Ahold van €22 per aandeel. Voor Delhaize hebben we een koersdoel van €85 per aandeel. Beide koersdoelen zullen wij na dit nieuws nog een keer bekijken.