Volgens 'Les Echos' zou het beleggingsfonds Lion Capital van plan zijn om Picard Diepvries te verkopen. De aankondiging heeft een lichte stijging van de obligatie van Picard BondCo met maturiteit in 2018 veroorzaakt.
Lion Capital, die sinds 2010 de eigenaar van deze onderneming is, heeft in dit opzicht al een bank gemandateerd. Het beleggingsfonds heeft weliswaar een intrede op de beurs overwogen, maar de deining op de beurs van de afgelopen herfst heeft het voortzetten van dit plan ontmoedigd, aldus de uitleg van dit Franse zakelijke dagblad.
Lion Capital heeft Picard vier jaar geleden overgenomen van BC Partners, een ander beleggingsfonds, voor 1.5 miljard euro, door middel van een LBO-operatie (overname door schuld). Dat was de gelegenheid voor de plaatsing van een lening met einddatum op 1 oktober 2018 en met een coupon van 9%. Het perspectief van een overname heeft een lichte stijging van de prijs op de secundaire markt veroorzaakt. De obligatie is momenteel beschikbaar tegen 106% van de nominale waarde en het rendement bereikt 7,15%. De coupure voor onderhandeling is 100.000 euro voor een totale uitgegeven waarde van 300 miljoen.
Fitch heeft de notering van de lening enkele dagen geleden met een positie verhoogd naar "BB", terwijl het ratingbureau de notering "B+" van Picard heeft bevestigd. "De bevestiging van deze beoordeling wordt gemotiveerd door het krachtige zakenmodel van Picard. De veerkracht van de onderneming op het gebied van bedrijfsresultaten en het voortbrengen van kasstroom in een duurzaam milieu van zwakke consumptie is aangetoond", legt Fitch uit. De beslissing wordt eveneens gerechtvaardigd door de gedeeltelijke overname voor 115 miljoen euro van de obligatie tot 2018, die pas geleden is aangekondigd.
Deze Franse vaandeldrager, die sinds het jaar 2000 drie keer achterelkaar via LBO-operaties is overgenomen, en in het voorbijgaan een hoge schuldenlast heeft opgelopen, verwerkelijkt een jaarlijkse omzet van 1.4 miljard euro. De onderneming is aanwezig in Frankrijk (met meer dan 900 winkels), maar eveneens in België en Zweden. Philippe Pauze, algemeen directeur, zegt dat het de bedoeling is om het merk internationaal te verspreiden, in het bijzonder in Zwitserland, Luxemburg en Canada. Het bedrijf heeft zich kort geleden in Japan gevestigd. Het objectief is om binnen de komende vijf jaar 10 tot 15% van de verkoop in het buitenland te verwerkelijken.
Bronnen
Le roi des surgelés Picard est à vendre
Le roi des surgelés Picard mis en vente
Fitch upgrades Picard BondCo’s Senior Notes to ‘BB’