Krijg 40% korting.
Nieuw! 💥 Krijg ProPicks om te zien welke strategie de S&P 500 met 1,183% heeft overtroffenKORTING van 40% benutten

Accentro Real Estate (3,625% - 2023): een obligatie verkrijgbaar in coupures van 1

Gepubliceerd 16-09-2021, 10:22
Geactualiseerd 14-05-2017, 12:45

De obligatie van Accentro Real Estate AG (F:A4Y) die loopt tot 2023 is een aantrekkelijke "High Yield" obligatie voor wie zijn of haar spaargeld wil diversifiëren en die bereid is een zeker risico te aanvaarden.

De obligatie in kwestie, verkrijgbaar in coupures van 1.000 euro, biedt een jaarlijks rendement van 5,30%, dit op basis van een koers van 97,70% van de nominale waarde.

Het hoge rendement valt uiteraard niet te verklaren door de veerkrachtige Duitse woningmarkt waar Accentro zich in gespecialiseerd heeft.

Factoren die spelen zijn de relatief kleine omvang van de uitgifte (250 miljoen euro), die grotere prijsverschillen tussen aan- en verkoop in de hand werkt, en uiteraard het ontbreken van een rating.

De belangrijkste oorzaak moet echter worden gezocht bij de hoge schuldenlast (498 miljoen euro) die het gevolg is van de expansiedrang van de emittent.

De overname begin van dit jaar van vastgoedbeheerder DIM Holding (18.500 woningen in Duitsland in beheer) vormt daarvan het bewijs.

Ook de waardering van de portefeuille wijst in die richting. Op het einde van het eerste semester bedroeg die waardering 981 miljoen euro, tegenover 861 miljoen op 30 december en ... 580 miljoen een jaar eerder.

Het privatiseren van vastgoed

Accentro is op twee fronten actief. Enerzijds de aan- en verkoop van woonhuizen en individuele appartementen aan met name eigenaars/bewoners en beleggers, dit in het kader van de privatisering van vastgoedportefeuilles.

Het bedrijf geeft zelf aan dat het sinds 2009 zo'n 17.000 panden heeft verkocht voor een totaal bedrag van 1,80 miljard euro.

Anderzijds het beheer van de eigen vastgoedportefeuille, waarbij het bedrijf zijn netwerk gebruikt om potentiële doelwitten met een hoge toegevoegde waarde te identificeren. Om vervolgens de in eigen huis verzamelde knowhow te gebruiken om het potentieel te vergroten en om cash flow te genereren via huurinkomsten.

Naast de thuismarkt Berlijn richt het bedrijf zich vooral op andere markten in Duitsland en dan meer bepaald op regio's met gunstige vooruitzichten zoals Hamburg, Rijn-Ruhr en Leipzig.

Het management is optimistisch voor het huidige boekjaar. Het verwacht een jaarlijkse omzetgroei van 60% (om uit te komen tussen 170 en 200 miljoen euro), evenals een stijging van het bedrijfsresultaat met 44% tot een vork tussen 45 en 50 miljoen euro.

1

Actuele commentaren

Risico Openbaarmaking: Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.
De Engelse versie van deze overeenkomst is de leidende versie en heeft voorrang bij eventuele discrepanties tussen de Engelse versie en de Nederlandse versie.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Alle rechten voorbehouden.