🐦 Vroege vogels vinden de hotste aandelen voor minder. Krijg tot 55% korting op InvestingPro tijdens Black FridayBENUT DE SALE

Aandeel Swatch aantrekkelijk voor lange termijn

Gepubliceerd 08-12-2013, 10:52

De retailstrategie en productportfolio van de Zwitserse horlogemaker Swatch (Houden) zijn op lange termijn aantrekkelijk. Het aandeel wordt bovendien onder de intrinsieke waarde verhandeld. Swatch houdt de concurrentie op afstand met een sterk merk, de verticale integratie bij de productie en de wereldwijde distributie.

Swatch Group onlangs maakt bekend het belang in het detailhandelsconcern Rivoli Investments met 18% te hebben opgekrikt naar een meerderheidsbelang van 58%. Financiële details van de deal zijn niet bekend gemaakt, die geen gevolgen heeft voor onze waardering van het aandeel. De zet heeft wel strategische implicaties omdat het in Dubai gevestigde Rivoli Investments eigenaar is van meer dan 360 winkels in het Midden-Oosten. Swatch krijgt ook toegang tot Dubai, een van de snelst groeiende markten in de regio.

Exportdata in oktober van Swatch maken duidelijk dat de Verenigde Arabische Emiraten in omvang de tiende markt zijn voor het Zwitserse conglomeraat. Ondanks de transactie en een gunstig oordeel van de Zwitserse mededingingsautoriteiten over de componentendivisie van Swatch is het aandeel nog altijd licht ondergewaardeerd in vergelijking met onze schatting van de intrinsieke waarde (CHF 680).

Omdat het concern veel fabrikanten van componenten in het verleden inlijfde, moest Switch op last van de Zwitserse autoriteiten een deel van de productie verzorgen voor concurrenten. Na jaren van juridisch gebakkelei mag Swatch de levering afbouwen van horlogeonderdelen aan concurrerende horlogemakers. Dat zal geleidelijk gebeuren en in 2020 verleden tijd zijn.

Daardoor kan het bedrijf steeds meer productiecapaciteit aanwenden voor eigen merken. Hoewel de prijzen van horlogeonderdelen hoog zijn, kan een verkrappend aanbod prijzen en marges verder opdrijven. In aanloop naar de uitspraak van de Zwitserse mededingingsautoriteiten besloten andere producenten van luxe horloges om te investeren in de productie van onderdelen.

Actuele commentaren

Volgend artikel wordt geladen...
Risico Openbaarmaking: Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.
De Engelse versie van deze overeenkomst is de leidende versie en heeft voorrang bij eventuele discrepanties tussen de Engelse versie en de Nederlandse versie.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Alle rechten voorbehouden.