🐦 Vroege vogels vinden de hotste aandelen voor minder. Krijg tot 55% korting op InvestingPro tijdens Black FridayBENUT DE SALE

Aandeel Ahold nog altijd interessant

Gepubliceerd 06-06-2013, 16:20

Ondanks het feit dat grootgrutter Ahold (EUR 11,70 - Kopen/Aanbevolen Lijst) wat minder aandelen terugkoopt dan verwacht, is het aandeel nog altijd interessant.

De eerste kwartaalresultaten van het detailhandelsconcern waren conform onze verwachtingen. De groei en winstgevendheid in de Verenigde Staten overtroffen licht de verwachtingen, terwijl de groei en EBIT in Nederland iets daaronder bleven sterken.

Aan het eind van het eerste kwartaal had Ahold EUR 4,2 miljard in kas, 400 miljoen euro minder dan onze raming. Dat kwam door extra pensioenkosten en een investering van EUR 237 miljoen in korte termijndeposito´s.

Het aandeleninkoopprogramma is verhoogd van een half miljard euro naar twee miljard euro. Dat vinden wij aan de magere kant. Het concern opereert voortdurend met een liquiditeit boven de begrote EUR 2 miljard (naar verwachting EUR 4,8 miljard eind 2013 en EUR 4,1 miljard eind 2014) en de schuld/EBITDA-ratio bevindt zich op een zeer comfortabele 1,2 eind dit jaar en 1,4 eind volgend jaar. Volgens Ahold leiden er meerdere wegen naar een efficiënte balans dan de inkoop van eigen aandelen. Uit die opmerking leiden wij af dat een overname met een omvang van EUR 2 tot 2,5 miljard tot de mogelijkheden behoort.

Het aandeel heeft recent een veer gelaten, waarschijnlijk vanwege winstnemingen als gevolg van de magere teruggave van kapitaal aan aandeelhouders. We verwachten dat het momentum op korte termijn weer terugkeert, deels vanwege de inkoop van eigen aandelen. Ahold is bovendien aantrekkelijk gewaardeerd. Daarom blijven wij bij onze opinie Kopen en een koersdoel van EUR 14.

Actuele commentaren

Volgend artikel wordt geladen...
Risico Openbaarmaking: Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.
De Engelse versie van deze overeenkomst is de leidende versie en heeft voorrang bij eventuele discrepanties tussen de Engelse versie en de Nederlandse versie.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Alle rechten voorbehouden.