Covenant Logistics Group rapporteerde zijn resultaten over het vierde kwartaal van 2024, waaruit blijkt dat zowel de winst per aandeel (EPS) als de omzet licht onder de verwachtingen van analisten uitkwamen. Het bedrijf rapporteerde een EPS van €0,49, net onder de verwachte €0,4906, en een omzet van €277,33 miljoen, onder de verwachte €292,16 miljoen. Na de bekendmaking van de resultaten daalde de aandelenkoers van Covenant Logistics met 5,25% tot €28,95.
Belangrijkste punten
- Covenant Logistics rapporteerde een lichte winstmisser met een EPS van €0,49.
- De omzet bleef achter bij de verwachtingen met €277,33 miljoen.
- Het aandeel daalde met 5,25% na de bekendmaking van de resultaten.
- Het bedrijf verminderde zijn netto schuldpositie met €28,7 miljoen.
- Verbeteringen in de vrachtmarkt worden verwacht voor medio 2025.
Bedrijfsprestaties
Covenant Logistics toonde veerkracht in zijn financiële prestaties ondanks het missen van de winstverwachtingen. Het bedrijf rapporteerde een jaar-op-jaar groei van 4,6% in de geconsolideerde vrachtomzet en een stijging van 4,7% in het geconsolideerde aangepaste bedrijfsresultaat. Het rendement op het gemiddeld geïnvesteerd vermogen daalde echter tot 8,1% van 8,9% het jaar ervoor, wat wijst op ruimte voor verbetering.
Financiële hoogtepunten
- Omzet: €277,33 miljoen, lager dan de verwachte €292,16 miljoen.
- Winst per aandeel: €0,49, net onder de verwachte €0,4906.
- De netto schuldpositie daalde met €28,7 miljoen tot €219,6 miljoen.
- Rendement op gemiddeld geïnvesteerd vermogen: 8,1%, lager dan 8,9% vorig jaar.
Resultaten vs. verwachtingen
De gerapporteerde EPS van Covenant Logistics van €0,49 lag net onder de verwachte €0,4906, wat neerkomt op een kleine misser. De omzet bleef ook achter bij de verwachtingen met ongeveer €14,83 miljoen, wat mogelijk heeft bijgedragen aan de negatieve marktreactie.
Marktreactie
Het aandeel van het bedrijf daalde met 5,25% na de bekendmaking van de resultaten en sloot op €28,95. Deze daling weerspiegelt de zorgen van beleggers over de winstmisser, ondanks de over het algemeen sterke prestatie-indicatoren van het bedrijf. Het aandeel blijft dichter bij zijn 52-weeks hoogtepunt, wat wijst op mogelijke volatiliteit.
Vooruitzichten & prognose
Vooruitkijkend is Covenant Logistics optimistisch over de vrachtmarkt en verwacht het verbeteringen tegen medio 2025. Het bedrijf verwacht een tariefstijging van 2,5% op 55% van zijn activiteiten en voorziet een groei van de geconsolideerde winst in 2025. Mogelijke uitdagingen door verstoringen in de pluimvee-industrie kunnen echter de toekomstige prestaties beïnvloeden.
Commentaar van het management
CEO David Parker toonde zich vol vertrouwen over de vooruitzichten van het bedrijf en verklaarde: "Ik geloof echt dat we in maart zullen zeggen dat het vrachtvervoer vrij goed is. En tegen juni, juli, ergens midden in de zomer, zullen we zeggen dat er veel vracht is." President Paul Bunn voegde daaraan toe: "We gaan opereren vanuit een offensieve positie, niet vanuit een defensieve positie."
Vraag & antwoord
Tijdens de conference call stelden analisten vragen over de impact van het weer op de activiteiten in het eerste kwartaal en de verstoringen in de pluimvee-industrie. Het bedrijf ging ook in op de stabilisatie van de markt voor gebruikte apparatuur en de mogelijkheden voor aandeleninkoop en overnames.
Risico's en uitdagingen
- Mogelijke verstoringen in de pluimvee-industrie kunnen de toeleveringsketens beïnvloeden.
- Een dalend rendement op het gemiddeld geïnvesteerd vermogen kan de winstgevendheid beïnvloeden.
- Marktvolatiliteit en economische omstandigheden kunnen de toekomstige prestaties beïnvloeden.
- De concurrentie in de transportsector blijft sterk.
- Initiatieven voor capaciteitsvermindering kunnen operationele uitdagingen opleveren.
Volledige transcript - Covenant Logistics Group Inc (CVLG) Q4 2024:
Conference Operator: Welkom bij de conference call over de resultaten van het vierde kwartaal van Covenant Logistics Group. Onze gastheer voor de call van vandaag is Trip Grand. Op dit moment bevinden alle deelnemers zich in de luistermodus. Later zullen we een vraag- en antwoordsessie houden. Ik geef nu het woord aan uw gastheer.
Mr. Grant, u kunt beginnen.
Trip Grant, CFO, Covenant Logistics Group: Goedemorgen allemaal en welkom bij de conference call over het vierde kwartaal 2024 van Covenant Logistics Group. Ter herinnering, deze call zal toekomstgerichte verklaringen bevatten onder de Private Securities Litigation Reform Act, die onderhevig zijn aan risico's en onzekerheden die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten wezenlijk verschillen. Bekijk alstublieft onze SEC-documenten en de meest recente risicofactoren. We nemen geen verplichting op ons om toekomstgerichte verklaringen publiekelijk bij te werken of te herzien. Onze voorbereide opmerkingen en aanvullende financiële informatie zijn beschikbaar op onze website www.covenantlogistics.com/investors.
Vandaag zijn CEO David Parker, President Paul Bunn en COO Dustin Kale bij mij op de call. Voordat ik inga op de resultaten van het kwartaal, wil ik even stilstaan bij het jaar als geheel. Voor het tweede opeenvolgende jaar heeft ons bedrijfsmodel duurzaamheid getoond in een zwakke algemene vrachtomgeving, wat niet mogelijk zou zijn geweest zonder de inzet van ons getalenteerde team dat een gemeenschappelijk strategisch doel uitvoert. In 2025 zullen we ons blijven richten op factoren binnen onze controle die Covenant op de lange termijn een winstgevender en consistenter bedrijf maken. We hebben in 2024 grote stappen gezet en zullen blijven werken aan het verbeteren van ons model en onze financiële resultaten in het komende jaar.
Als we ons nu richten op het kwartaal, wogen de positieve en negatieve punten voor het kwartaal ongeveer tegen elkaar op om geconsolideerde bedrijfsresultaten op te leveren die in lijn waren met onze verwachtingen. Op segmentniveau presteerde Dedicated over het algemeen onder de verwachtingen en was Expedited op schema, terwijl Managed Freight en Warehousing onze winstgevendheidsverwachtingen overtroffen. De jaar-op-jaar hoogtepunten voor het kwartaal zijn onder meer dat de geconsolideerde vrachtomzet met 4,6% groeide als gevolg van de uitvoering van nieuwe meerjarige klantenovereenkomsten binnen ons dedicated segment. Het geconsolideerde aangepaste bedrijfsresultaat groeide met 4,7%, voornamelijk als gevolg van margeverbetering in onze Asset Light segmenten, waaronder Managed Freight en Warehousing. Onze netto schuldpositie per 31 december daalde met €28.700.000 tot €219.600.000, wat resulteerde in een aangepaste hefboomratio van ongeveer 1,5 keer en een schuld-kapitaalratio van 33,4 procent.
De gemiddelde leeftijd van onze trekkers op 31 december steeg licht tot 20 maanden vergeleken met 19 maanden een jaar geleden. Op aangepaste basis was het rendement op het gemiddeld geïnvesteerd vermogen 8,1% tegenover 8,9% in het voorgaande jaar. De daling is voornamelijk toe te schrijven aan de toename van de gemiddelde geïnvesteerde kapitaalbasis in verband met overnames, groei-investeringen en het verlagen van de gemiddelde leeftijd van onze vloot. Nu geef ik wat meer kleur aan de prestaties van de afzonderlijke bedrijfssegmenten. Expedited sloot het kwartaal sterk af en leverde een aangepaste bedrijfskosten-omzetratio van 92 op.
De impact van netwerkverstoringen vroeg in het kwartaal door orkaan Helene werd grotendeels gecompenseerd door hogere vrachttarieven en volumes binnen onze gespecialiseerde overheidsdiensten vloot AAT. Vergeleken met het voorgaande jaar kromp de gemiddelde vlootomvang van Expedited met 40 eenheden of 4,4 procent tot 875 gemiddelde trekkers in de periode. We verwachten dat de omvang van deze vloot enigszins zal fluctueren op basis van verschillende marktfactoren. Hoewel we tevreden zijn met de duurzaamheid van onze operationele marge in het segment over de afgelopen 2 jaar, zal onze focus, naarmate de algemene marktomstandigheden in 2025 verbeteren, liggen op het verbeteren van de marges door tariefverhogingen, het beëindigen van minder winstgevende activiteiten en het toevoegen van meer winstgevende activiteiten. Dedicated kende een gemiddelde vlootgroei in het vierde kwartaal van 198 eenheden of ongeveer 16,2% en groeide de vrachtomzet met €14.800.000 of 22,4 procent vergeleken met het kwartaal van 2023, een prestatie die in lijn is met ons strategisch plan om kapitaal toe te wijzen aan activiteiten met hoge service-eisen, wat resulteert in meer consistente bovengemiddelde rendementen op de lange termijn.
Hoewel we tevreden zijn met de groei in dit segment, bleef de winstgevendheid voor het kwartaal achter bij onze verwachtingen. In het kwartaal ondervonden we zowel jaar-op-jaar als sequentiële marge-erosie als gevolg van langdurige klantsluitingen en volumedalingen door interne operationele problemen, orkaan Helene in het zuidoosten en de impact van feestdagen midden in de week. Kosten waren ook tegenvallers voor het kwartaal met hogere dan normale chauffeurslonen en -salarissen, claimkosten en operationele en onderhoudskosten. In de toekomst blijven we ons richten op onze strategie om onze dedicated vloot te laten groeien, specifiek in gebieden die toegevoegde waarde diensten leveren voor klanten. We geloven dat als we erin slagen om de beste service in zijn klasse te leveren en onze kosten onder controle te houden, groei en verbeterde winstgevendheid het resultaat zullen zijn.
Managed Freight overtrof de winstgevendheidsverwachtingen voor het kwartaal door te profiteren van overloop vracht van onze asset-based segmenten, evenals het benutten van piekopportuniteiten indien beschikbaar. We geloven dat de marge die in het vierde kwartaal is behaald waarschijnlijk niet zal aanhouden in 2025. In de toekomst streven we ernaar om Managed Freight te laten groeien met winstgevende omzet van nieuwe klanten, nauw samen te werken met ons Asset Based segment om te profiteren van overloopkansen wanneer beschikbaar en kosten te optimaliseren om op langere termijn margedoelstellingen in de mid-single digits te behalen, wat een acceptabel rendement op kapitaal zal genereren gezien de asset-light aard van deze activiteit. Warehousing verbeterde zijn aangepaste bedrijfsresultaat vergeleken met het voorgaande jaar met 56%, met een aangepaste bedrijfskosten-omzetratio van 90,7%. We zijn tevreden met de verbetering van de winstgevendheid binnen dit segment, dat de afgelopen 2 jaar moeite had om adequate rendementen te produceren toen de activiteit snel groeide en de looninflatie ons vermogen om tariefverhogingen van klanten te verkrijgen overtrof.
In de toekomst zijn we van plan om de omzet en het bedrijfsresultaat in dit segment te blijven laten groeien door een robuuste pijplijn voor organische groei en kostenbeheersing. De winstgevendheidsdoelstellingen op langere termijn liggen in de high single digits. Onze minderheidsdeelneming in TEL droeg €3.000.000 aan winst voor belastingen bij voor het kwartaal vergeleken met €4.700.000 in dezelfde periode vorig jaar. De daling was grotendeels te wijten aan de kosten van het exploiteren van een grotere vloot van nieuwere duurdere apparatuur, oninbare vorderingen voor een klein aantal klanten en hogere rentelasten in verband met meer schuld tegen een hoger gewogen gemiddeld tarief. De omzet in het kwartaal steeg met 13% en de winst voor belastingen daalde met ongeveer 36% vergeleken met het vierde kwartaal van 2023.
TEL breidde zijn truckvloot in het kwartaal uit met 342 trucks tot 2.473 vergeleken met een jaar geleden en breidde zijn trailervloot uit met 1.042 trailers tot 7.852. Met betrekking tot onze toekomstverwachtingen verwachten we dat de geconsolideerde winst voor 2025 zal verbeteren vergeleken met 2024 op basis van de volgende aannames. De fundamenten van het algemene vrachtvervoer zijn verbeterd tot een
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.