In de laatste earnings call rapporteerde dLocal (DLO), een toonaangevend platform voor grensoverschrijdende betalingen, sterke financiële prestaties voor het derde kwartaal van 2024, met een recordbrekend Total Payment Volume (TPV) en brutowinst. CEO Pedro Arnt benadrukte het herstel van het bedrijf na een zwakke start van het jaar, met een TPV van €6,5 miljard, een stijging van 41% jaar-op-jaar en 8% kwartaal-op-kwartaal.
De brutowinst bereikte een hoogtepunt van €78 miljoen, een stijging van 5% ten opzichte van vorig jaar, gedreven door sterke marktprestaties, vooral in Egypte en Mexico. De aangepaste EBITDA steeg ook aanzienlijk tot €52 miljoen, wat de operationele hefboomwerking van het bedrijf aantoont ondanks voortdurende investeringen in technologie en infrastructuur.
Belangrijkste punten
- Het TPV van dLocal bereikte een record van €6,5 miljard, met een groei van 41% jaar-op-jaar.
- De brutowinst bereikte een record van €78 miljoen, een stijging van 5% jaar-op-jaar.
- De aangepaste EBITDA steeg tot €52 miljoen, wat operationele efficiëntie weerspiegelt.
- De operationele kosten bedroegen €37 miljoen, een stijging van 61% jaar-op-jaar door investeringen in productontwikkeling en IT.
- De nettowinst bedroeg €27 miljoen, een daling ten opzichte van voorgaande periodes door hogere financieringskosten.
- Het bedrijf lanceerde nieuwe producten en breidde zijn licentieportfolio uit in Nigeria, Ecuador en Uganda.
- Ondanks uitdagingen in Brazilië en Argentinië, toonde dLocal sterke prestaties in Mexico, Afrika en Azië.
Vooruitzichten van het bedrijf
- Het management verwacht dat de Q4-resultaten beïnvloed zullen worden door seizoensgebonden stijgingen in handelsvolume.
- Investeringen in operationele capaciteiten zijn gaande, met focus op het bereiken van toekomstige operationele hefboomwerking.
- Het bedrijf blijft optimistisch over aanhoudende groei en pipelinekansen richting 2025.
Bearish hoogtepunten
- De nettowinst daalde met 42% kwartaal-op-kwartaal en 34% jaar-op-jaar.
- De brutowinst in LATAM daalde met 6% jaar-op-jaar, beïnvloed door valuta-devaluatie in Argentinië en prijsproblemen in Brazilië.
Bullish hoogtepunten
- Het grensoverschrijdende TPV overschreed voor het eerst €3 miljard.
- De brutowinst in Mexico groeide met meer dan 60% door volumestijgingen en lagere verwerkingskosten.
- De regio's Afrika en Azië zagen een groei van bijna 50% jaar-op-jaar.
- Het in Q4 2023 gelanceerde orchestratieproduct kent een sterke start.
Tekortkomingen
- De inkomstenconcentratie blijft hoog, met meer dan 60% afkomstig van de top 10 klanten.
Q&A Hoogtepunten
- Het bedrijf richt zich op het verminderen van de afhankelijkheid van topklanten en het diversifiëren van inkomstenbronnen.
- dLocal streeft naar richtlijnen voor operationele hefboomwerking op middellange termijn in het midden van de 70.
- De betalingsorchestratieoplossing bedient zowel nieuwe als bestaande klanten, met keuze tussen een vereenvoudigd model of directe contracten met verwerkers.
- Het management is voorzichtig optimistisch over Q4, vooral in Brazilië, maar wacht op volledige materialisatie van het kwartaal.
Concluderend onthulde de Q3 2024 earnings call van dLocal een bedrijf dat vooruitgang boekt op het gebied van operationele efficiëntie, marktuitbreiding en productinnovatie. Ondanks enkele regionale uitdagingen en een hoge concentratie van inkomsten van topklanten, positioneren de diverse activiteiten en strategische investeringen van dLocal het bedrijf goed voor aanhoudende groei in de opkomende markten sector.
InvestingPro Inzichten
De recente earnings call van dLocal schetst een beeld van een bedrijf met gemengde financiële resultaten, wat wordt weerspiegeld in de gegevens en inzichten van InvestingPro. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €2,98 miljard, wat wijst op een significante aanwezigheid in de fintech-sector.
Een van de meest opvallende InvestingPro Tips is dat dLocal een "significant rendement heeft gezien over de afgelopen week", met een totaal prijsrendement van 7,75% in de afgelopen week. Dit sluit aan bij het positieve sentiment dat in de earnings call werd geuit met betrekking tot het herstel van het bedrijf en het recordbrekende Total Payment Volume (TPV).
Het is echter belangrijk op te merken dat dLocal "handelt tegen een hoge K/W-verhouding in verhouding tot de groei van de winst op korte termijn." De huidige K/W-verhouding (aangepast) is 66,51, wat aanzienlijk hoog is en suggereert dat beleggers substantiële toekomstige groei inprijzen. Deze waarderingsmaatstaf moet worden beschouwd in samenhang met de gerapporteerde groei in TPV en brutowinst van het bedrijf.
De InvestingPro Data toont een omzetgroei van 33,84% over de laatste twaalf maanden, wat het verhaal van het bedrijf over sterke prestaties ondersteunt, vooral in markten als Egypte en Mexico. De brutowinstmarge van 39,15% weerspiegelt ook het vermogen van het bedrijf om winstgevendheid te behouden terwijl het zijn activiteiten uitbreidt.
Het is vermeldenswaard dat, hoewel de earnings call een daling in de nettowinst benadrukte, de InvestingPro Tip aangeeft dat "analisten voorspellen dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn", wat enige geruststelling kan bieden aan beleggers die bezorgd zijn over de recente daling in nettowinst.
De focus van het bedrijf op operationele hefboomwerking wordt weerspiegeld in de operationele winstmarge van 21,38%, wat efficiëntie in de activiteiten aantoont ondanks verhoogde investeringen in technologie en infrastructuur.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro aanvullende tips en inzichten die een dieper begrip kunnen geven van de financiële positie en toekomstperspectieven van dLocal. Er zijn 13 aanvullende tips beschikbaar op InvestingPro, die waardevolle context kunnen bieden bij de informatie uit de earnings call.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.