In het derde kwartaal van 2024 liet North American Construction Group Ltd. (NOA) indrukwekkende financiële en operationele prestaties zien tijdens hun earnings call. President en CEO Joe Lambert maakte een recordbedrag van €106 miljoen aan EBITDA bekend met een marge van 29%, een bewijs van de robuuste groei van het bedrijf in Australië en succesvolle joint ventures. De benutting van het Canadese wagenpark steeg naar 51%, met de verwachting dat dit aan het einde van het jaar 60% zal bereiken.
Er werd een belangrijke samenwerking met Finning aangekondigd om de betrouwbaarheid van het wagenpark te verbeteren en kosten te verlagen. Met een solide offerteportefeuille van meer dan €10 miljard en een pro forma orderportefeuille van €3,1 miljard, is het bedrijf optimistisch over het komende jaar en verwacht het een betekenisvolle toename in financiële metrics voor 2025. Aandeelhouders waren tevreden met de aankondiging van een dividendverhoging van 20%, wat de toewijding van het bedrijf aan aandeelhoudersrendement en verstandig schuldbeheer onderstreept.
Belangrijkste punten
- Record EBITDA in Q3 van €106 miljoen en een marge van 29%, gedreven door sterke prestaties in Australië en joint ventures.
- Benutting van het Canadese wagenpark steeg naar 51%, met een doel van 60% tegen het einde van het jaar.
- Een belangrijke samenwerking met Finning werd aangekondigd om de betrouwbaarheid van het wagenpark en kostenefficiëntie te verbeteren.
- Robuuste offerteportefeuille van meer dan €10 miljard en een pro forma orderportefeuille van €3,1 miljard wijzen op toegenomen activiteit.
- Verwachte betekenisvolle jaar-op-jaar financiële groei in 2025, met een dividendverhoging van 20%.
- Management uitte vertrouwen in het groeitraject en de kasstroom generatie van het bedrijf.
Vooruitzichten van het bedrijf
- Het bedrijf verwacht significante jaar-op-jaar financiële groei in 2025, gedreven door de Australische activiteiten en stabiele oliezandoperaties.
- Civiele bouwactiviteit in oliezanden zal naar verwachting mogelijk toenemen in 2025.
- Management is van plan om begin 2025 meer specifieke richtlijnen te geven.
Bearish hoogtepunten
- Uitdagingen in EV-metalen zoals lithium en nikkel werden opgemerkt.
- De Amerikaanse omzet staat momenteel op 10%, waarbij grote impact op de omzet niet wordt verwacht tot ten minste eind 2026.
Bullish hoogtepunten
- Sterke offerteportefeuille, vooral in grondstoffen zoals metallurgische kolen, thermische kolen, ijzererts en goud.
- FCF-conversieratio verwacht op 30-35% voor Canada en boven 40% voor Australië, met verbeteringen in 2025.
- Actieve deelname aan aandeleninkoop onder het NCIB-programma.
Tegenvallers
- De 25 vrachtwagens die naar Australië zijn verplaatst, werden in 2024 onderbenut maar zullen naar verwachting aan het einde van het jaar volledig operationeel zijn.
Hoogtepunten Q&A
- Management besprak plannen voor schuldvermindering in Q4, gebruikmakend van sterke kasstroom, terwijl ook wordt deelgenomen aan de NCIB.
- Aanpassingen aan de operationele strategie in de oliezandmarkt werden toegelicht, met focus op een verschuiving van unit rate werk naar materieelverhuur.
- De 25 vrachtwagens die naar Australië zijn verscheept, zullen naar verwachting een incrementele EBITDA van €10 miljoen tot €20 miljoen bijdragen aan MacKellar in 2025.
Over het algemeen presenteerde North American Construction Group Ltd. een sterk kwartaal met strategische zetten die naar verwachting hun financiële positie en marktprestaties in de komende jaren zullen versterken. De focus van het bedrijf op operationele efficiëntie, strategische partnerschappen en aandeelhoudersrendement positioneert het goed voor toekomstige groei, ondanks enkele uitdagingen in specifieke grondstoffenmarkten.
InvestingPro Inzichten
De indrukwekkende prestaties van North American Construction Group Ltd. (NOA) in het derde kwartaal worden verder ondersteund door recente gegevens van InvestingPro. De omzetgroei van het bedrijf van 26,23% over de laatste twaalf maanden, in combinatie met een robuuste kwartaal-op-kwartaal omzetgroei van 41,56%, sluit aan bij de sterke financiële resultaten die in de earnings call werden benadrukt.
InvestingPro Tips onthullen dat NOA al 11 opeenvolgende jaren dividendbetalingen heeft gehandhaafd en het dividend 3 opeenvolgende jaren heeft verhoogd. Deze consistente dividendgeschiedenis, samen met de recent aangekondigde dividendverhoging van 20%, onderstreept de toewijding van het bedrijf aan aandeelhoudersrendement. Het huidige dividendrendement staat op 1,52%, wat het vermogen van het bedrijf weerspiegelt om groei-investeringen te balanceren met beloningen voor aandeelhouders.
Bovendien blijkt de winstgevendheid van NOA uit de aangepaste koers-winstverhouding van 10,15, wat suggereert dat het aandeel mogelijk ondergewaardeerd is in verhouding tot zijn winstpotentieel. Deze waarderingsmaatstaf, gecombineerd met de positieve vooruitzichten van het bedrijf voor 2025, zou kunnen wijzen op een aantrekkelijk instapmoment voor beleggers.
Het is vermeldenswaard dat InvestingPro aanvullende tips en inzichten biedt voor NOA, die een meer uitgebreide analyse kunnen bieden voor geïnteresseerde beleggers. Het platform vermeldt in totaal 7 tips voor NOA, wat een diepere duik in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf mogelijk maakt.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.