Berenberg heeft een adviesverlaging afgegeven voor TT Electronics Plc. (TTG: LN) (OTC: TTGPF), waarbij het advies is gewijzigd van Kopen naar Houden en het koersdoel is aangepast naar £1,00 van het eerdere £2,60.
De wijziging volgt op de recente, niet-geplande handelsupdates van TT Electronics, waarin problemen met de operationele efficiëntie op twee van de Noord-Amerikaanse locaties van het bedrijf werden benadrukt.
Daarnaast wees de update op een vertraging in de orderintake voor de Noord-Amerikaanse componentenactiviteiten, waarbij leveringen nu worden verwacht in het boekjaar 2025 (FY25) in plaats van 2024 (FY24).
Het bedrijf verwacht nu dat de EBIT (winst voor rente en belastingen) van de groep tussen £37 miljoen en £42 miljoen zal liggen, wat 29% onder de consensus ligt op het middelpunt.
De schuldgraad zal naar verwachting ook op of iets boven 2x nettoschuld/EBITDA liggen tegen december 2024. Deze ontwikkelingen hebben ertoe geleid dat Berenberg zijn EBIT-prognose voor FY24 met 34% naar beneden heeft bijgesteld en de winst per aandeel (EPS) met 43%, met respectievelijke verlagingen van 16% en 19% voor FY25.
Ondanks deze tegenslagen blijft het management van TT Electronics positief over het behalen van de middellange termijndoelstellingen, waaronder een EBIT-marge van 12% in FY26. De huidige waardering van het bedrijf staat op 5,5 keer de koers-winstverhouding (K/W) voor FY25 en 5,3 keer de ondernemingswaarde ten opzichte van EBIT (EV/EBIT), wat door de analist als goedkoop wordt beschouwd.
Het vertrouwen van beleggers kan echter zijn aangetast, en Berenberg geeft aan moeite te hebben met het identificeren van een potentiële katalysator die het sentiment aanzienlijk zou kunnen verbeteren binnen de komende zes tot twaalf maanden, in de aanloop naar het bereiken van de margedoelstellingen van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.