Goldman Sachs-strategen verwachten dat de Federal Reserve zal kiezen voor een renteverlaging van 50 basispunten (bp) tijdens de aankomende Federal Open Market Committee (FOMC) vergadering.
De bank legde woensdag in een notitie uit dat deze stap zou worden ingegeven door recente zwakke arbeidsmarktgegevens en dalende inflatie.
Volgens de Chief Strategy Officer van Goldman, "was Powell zeer dovish in Jackson Hole," en met verzwakkende gegevens is de Fed nu ver verwijderd van neutraal, wat een grotere verlaging rechtvaardigt.
De strategen wijzen erop dat hoewel de communicatie van de Fed verwarrend is geweest, de snelle veranderingen in economische omstandigheden, zoals dalende olieprijzen en verzwakkende arbeidsmarkttrends, suggereren dat een verlaging van 50bp gerechtvaardigd is.
Het werkloosheidspercentage stijgt en de inflatie is op weg om het 2% doel van de Fed te bereiken. Zoals analisten uitleggen: "Als je op het inflatiedoel zit, op het arbeidsmarktdoel (en de trend naar overschrijding van dat doel aan de zwakkere kant), zou het beleid rond neutraal moeten zijn."
De strategen geloven dat de omvang van de initiële verlaging - of het nu 25bp of 50bp is - minder belangrijk is dan de algehele toewijding van de Fed om voor de curve te blijven.
"50 is de strategie met de minste spijt," voegen de strategen toe, waarbij ze benadrukken dat het zou kunnen voorkomen dat de Fed achterloopt bij het beheersen van economische risico's.
Vooruitkijkend verwacht Goldman Sachs dat de Fed de rente tegen het einde van het jaar in totaal met 100bp zal verlagen, met 50bp in september en 50bp in november.
Het pad van toekomstige renteverlagingen zal afhangen van arbeidsmarktgegevens, met verdere versoepeling als de werkloosheid blijft stijgen.
Uiteindelijk suggereren de strategen dat een verlaging van 50bp zou worden gezien als een proactieve zet, met potentiële voordelen voor consumenten en hypotheekrentes, terwijl defensieve sectoren mogelijk zouden lijden.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.