Beleggers maken zich op voor een belangrijk seizoen van bedrijfsresultaten volgende week, met hoge verwachtingen dat de aankomende resultaten de huidige hoge waarderingen van Amerikaanse aandelen zullen ondersteunen. De S&P 500 heeft dit jaar tot nu toe een stijging van 20% laten zien en nadert recordhoogtes, ondanks recente verstoringen door toenemende geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten.
De verwachtingen voor dit winstseizoen zijn versterkt door positieve Amerikaanse economische indicatoren, waaronder een arbeidsmarktrapport dat vrijdag werd gepubliceerd en de verwachtingen overtrof. Dit heeft bijgedragen aan het optimisme over de kracht van de Amerikaanse economie.
Met de S&P 500 die handelt nabij het hoogste niveau in drie jaar op 21,5 keer de verwachte winst voor de komende 12 maanden, zijn beleggers op zoek naar bewijs van robuuste winstgroei en gunstige toekomstperspectieven om deze premiumwaarderingen te rechtvaardigen. De waardering van de index ligt aanzienlijk hoger dan het langetermijngemiddelde van 15,7, volgens gegevens van LSEG Datastream.
Volgens Sameer Samana, senior global market strategist bij Wells Fargo (NYSE:WFC) Investment Institute, moet de winstgroei de verwachtingen overtreffen om het huidige marktniveau te handhaven. Dit is vooral belangrijk gezien de recente prijsstijgingen op de aandelenmarkt.
UBS-aandelenstrategenvoorspellen dat de winst van de S&P 500 in het derde kwartaal met 4,7% is gestegen ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Dit cijfer zou zelfs 8,5% kunnen bedragen, rekening houdend met de historische trend waarbij winsten de verwachtingen overtreffen.
Jack Ablin, chief investment officer bij Cresset Capital, heeft opgemerkt dat het totaalrendement van de S&P 500 sinds 2010 de stijging van bedrijfswinsten en dividenden nauw heeft gevolgd. De index is echter sinds begin 2023 fors gestegen en ligt nu ongeveer 18% boven de verwachte niveaus op basis van de huidige winsten en dividenden.
Beleggers zullen ook de Amerikaanse consumentenprijsgegevens die volgende week worden gepubliceerd nauwlettend in de gaten houden. Deze kunnen, na het sterke banenrapport van vrijdag, invloed hebben op de renteverlagingsverwachtingen van de Federal Reserve. Futures gekoppeld aan de fed funds rate laten al een daling zien in de waarschijnlijkheid van een verlaging met 50 basispunten tijdens de Fed-vergadering in november, van meer dan 30% een dag eerder naar 5%.
De aandacht zal uitgaan naar grote financiële instellingen die volgende week hun resultaten rapporteren, waaronder JP Morgan Chase (NYSE:NYSE:JPM), Wells Fargo en BlackRock (NYSE:BLK) op 11 oktober. Deze rapporten zijn cruciaal omdat ze inzicht geven in de gezondheid van de economie, inclusief de vraag naar leningen en wanbetalingspercentages.
Bryant VanCronkhite, senior portfoliomanager bij Allspring Global Investments, zoekt naar aanwijzingen dat de eerste renteverlaging van 50 basispunten door de Fed vorige maand een positieve invloed heeft op de economie. Belangrijke indicatoren zijn onder meer stijgende autoverkopen en andere grote aankopen.
Het verloop van de markt hangt nu af van de vraag of het Amerikaanse bedrijfsleven sterke winst- en dividendgroei kan leveren om de huidige aandelenwaarderingen te ondersteunen.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.