Gecina (GFC.PA) rapporteerde een stijging van 6,7% in de bruto huurinkomsten jaar-tot-datum, gedreven door indexatie en nieuwe huurcontracten. De Franse vastgoedbeleggingstrust (REIT) handhaafde zijn vooruitzicht voor de recurrente netto kasstroom op €6,4 per aandeel.
Belangrijkste punten
• Bruto huurinkomsten stegen 6,7% jaar-tot-datum
• Huurherziening van 14% in totaal, 28% in Parijs
• Drie grote ontwikkelingsprojecten opgeleverd in Q3
• GRESB-score van 95%, hoogst gewaardeerde kantoor-REIT
• 100% van de schuld nu geclassificeerd als groen
Vooruitzichten van het bedrijf
• Recurrente netto kasstroom verwacht op €6,4 per aandeel
• Indexatie en herziening zullen naar verwachting afnemen in de komende kwartalen
• Monitoring van significante huurvervaldagen in 2025-2027, vooral in de buitenwijken van Parijs
• Voorbereiding op toekomstig gebruik van La Defense-toren, momenteel bezet tot 2027
Positieve hoogtepunten
• Sterke huurherziening, vooral in de Parijse kantorenmarkt
• Succesvolle oplevering van drie grote ontwikkelingsprojecten
• Hoogste GRESB-score onder kantoor-REITs
• Veelbelovend segment van serviced offices met nieuwe ruimte die opent in Boulogne
Negatieve hoogtepunten
• Investeringsmarkt blijft rustig
• Verhuuractiviteit beïnvloed door Olympische Spelen en politieke onzekerheden
• Mogelijke negatieve herziening en leegstand in buitenwijken van Parijs
• Afnemende inflatie kan indexatie en herziening beïnvloeden
Hoogtepunten uit de Q&A
• Flexibele acquisitiestrategie gericht op totaalrendement in plaats van minimaal rendement
• Potentiële mogelijkheden voor Tour Mirabeau-activa na vertrek van huurders
• Erkenning van mogelijke huurdalingen voor 2025
Gecina, een toonaangevende Franse REIT, rapporteerde sterke prestaties in zijn recente earnings call, met een stijging van 6,7% in de bruto huurinkomsten jaar-tot-datum. Deze groei werd voornamelijk gedreven door een bijdrage van 5,4% uit indexatie en 1% uit nieuwe huurcontracten. Het bedrijf ervoer een significante huurherziening, vooral in zijn kantorensegment, met een totale stijging van 14% en een indrukwekkende 28% in Parijs.
Gedurende het derde kwartaal leverde Gecina met succes drie grote ontwikkelingsprojecten op: Mondo (30.000 vierkante meter, volledig voorverhuurd), 35 Capucines (6.000 vierkante meter, volledig voorverhuurd), en Dareau (residentiële conversie, 92% bezetting). Deze opleveringen tonen het vermogen van het bedrijf aan om zijn ontwikkelingspijplijn uit te voeren en huurders aan te trekken op toplocaties.
Gecina's toewijding aan duurzaamheid werd benadrukt door zijn GRESB-score van 95%, waarmee het zijn positie als hoogst gewaardeerde kantoor-REIT behield. Daarnaast rapporteerde het bedrijf dat 100% van zijn schuld nu als groen is geclassificeerd, wat de focus op milieu-, sociale en bestuursfactoren (ESG) onderstreept.
Ondanks de positieve resultaten staat Gecina voor uitdagingen in de bredere markt. De investeringsmarkt blijft rustig, met redelijke liquiditeit in het centrum van Parijs. De verhuuractiviteit is beïnvloed door de Olympische Spelen en politieke onzekerheden, hoewel sommige bedrijven hun kantoorruimtebehoeften opnieuw beoordelen. Het bedrijf houdt de huurvervaldagen nauwlettend in de gaten, vooral in de buitenwijken van Parijs, met significante vervaldagen verwacht in 2025-2027 die kunnen leiden tot negatieve herziening en leegstand.
Vooruitkijkend handhaaft Gecina zijn vooruitzicht voor de recurrente netto kasstroom op €6,4 per aandeel. Het bedrijf verwacht echter dat indexatie en herziening zullen afnemen in de komende kwartalen vanwege dalende inflatie. Om toekomstige uitdagingen aan te pakken, bereidt Gecina zich voor op zijn toren in La Defense, momenteel bezet tot 2027, terwijl het opties voor toekomstig gebruik onderzoekt.
Tijdens de Q&A-sessie besprak het management van Gecina zijn flexibele acquisitiestrategie, met nadruk op totaalrendement in plaats van een specifiek minimaal rendement. Het vermogen van het bedrijf om vastgoed langdurig aan te houden en te verbeteren, positioneert het als zowel een value-added als een core speler in de markt.
Concluderend, hoewel Gecina sterke prestaties rapporteerde en een positieve vooruitblik handhaaft, blijft het voorzichtig met betrekking tot potentiële tegenwind in de Parijse vastgoedmarkt. De focus van het bedrijf op toplocaties, duurzaamheid en flexibele strategieën kan helpen bij het navigeren door de veranderende marktomstandigheden.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.