(ABM FN) KBC (BR:KBC) Securities heeft woensdag het koersdoel voor Ontex (BR:ONTEX) verlaagd van 18,00 naar 16,50 euro bij handhaving van het Houden advies.
Na de update van Ontex vorige week nam analist Alan Vandenberghe het waarderingsmodel onder handen. De luierfabrikant kende volgens de analist een zwakke jaarstart en het bedrijf verlaagde ook de verwachtingen voor het volledige boekjaar. Het bedrijf miste de consensusverwachting voor omzet en EBITDA met respectievelijk. 1,5 en 1,9 procent, merkte Vandenberghe op.
Bovendien gaat het nu uit van een vlakke vergelijkbare omzetgroei en een gelijke EBITDA, terwijl analisten mikten op een omzetgroei van 0,8 procent en een verbetering van de marge met 20 basispunten.
De komende twee jaar verwacht KBC geen afbouw van de schulden, wat ook geen ruimte laat voor fusies en overnames, tenzij ondersteund door een kapitaalverhoging. Bovendien vraagt de analist zich af of het dividendbeleid van Ontex zal worden bevestigd, aangezien de vrijekasstroomgeneratie beperkt zal zijn.
De langverwachte strategische review heeft volgens Vandenberghe niet de verwachte resultaten opgeleverd, waardoor het koersdoel werd verlaagd van 18,00 euro naar 16,50 euro. Het aandeel Ontex verloor woensdagochtend 0,1 procent tot 15,91 euro.
Door: ABM Financial News.
pers@abmfn.be
Redactie: +32(0)78 486 481
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.