Volatiliteitsfondsen hebben hun Amerikaanse aandelenposities aanzienlijk teruggebracht als reactie op de toegenomen marktturbulentie, waardoor de aanhoudende selloff wordt versterkt. Deze systematische beleggingsstrategieën staan erom bekend dat ze aandelen kopen in stabiele omstandigheden en ze verkopen tijdens volatiele periodes.
Na een periode van markthighlights eerder in 2024 hebben deze fondsen hun strategie gewijzigd en de afgelopen twee weken ongeveer $83,6 miljard aan Amerikaanse aandelenfutures verkocht, zoals Charlie McElligott, managing director van Cross-Asset Strategy bij Nomura, verklaarde.
Dit niveau van verkopen wordt beschouwd als "extreem zeldzaam", waarbij McElligott benadrukt dat een dergelijke aanzienlijke verlaging van de aandelenallocaties door deze fondsen slechts 3,2% van de tijd heeft plaatsgevonden in de afgelopen tien jaar. De recente verkoopgolf vindt plaats tegen de achtergrond van een bredere marktdaling, die vandaag nog werd versterkt na teleurstellende Amerikaanse werkgelegenheidscijfers die de bezorgdheid over een mogelijke recessie deden toenemen.
De S&P 500 is met ongeveer 5% gedaald vanaf het hoogtepunt op 16 juli en de Nasdaq Composite Index is met ongeveer 10% gedaald vanaf het hoogste punt vorige maand, wat duidt op een correctiefase. De Cboe Volatility Index, een maatstaf voor de onzekerheid op de markt, heeft het hoogste punt in meer dan 16 maanden bereikt, wat duidt op een toegenomen ongerustheid onder beleggers.
De toekomstige acties van volatiliteitscontrolefondsen zijn afhankelijk van de marktschommelingen in de komende weken. McElligott voorspelt dat een dagelijkse schommeling van 1% in de S&P 500 zou kunnen leiden tot een extra omzet van $15 miljard in de komende twee weken. Omgekeerd zouden kleinere dagelijkse schommelingen van 0,5% de sell-off kunnen stoppen, waardoor deze fondsen mogelijk ongeveer $14 miljard aan aandelen zouden kopen.
Andere volatiliteitsgevoelige strategieën, zoals aandelen trendvolgende commodity trading advisers (CTA's), zijn ook begonnen met verkopen, zij het in een langzamer tempo, waarbij ze in de afgelopen twee weken ongeveer $ 12,5 miljard van de hand hebben gedaan. McElligott merkt op dat als de S&P 500 de komende twee weken met nog eens 4% daalt, CTA's hun verkoop kunnen versnellen tot naar schatting $ 36,0 miljard.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.