Op vrijdag hervatte Goldman Sachs de dekking van Vodacom Group Limited (VODJ:SJ) (OTC: VDMCY) aandelen, met een Neutraal advies en een koersdoel van ZAR120,00. Het standpunt van de firma weerspiegelt een verwacht opwaarts potentieel van 13% voor het telecommunicatiebedrijf, gebaseerd op de huidige marktwaarden.
De verwachte EBITDA-groei van Vodacom van 2023 tot 2026 wordt geschat op 5%, wat overeenkomt met het gemiddelde groeipercentage van ongeveer 5% voor Afrikaanse telecommunicatiebedrijven, gemeten in Amerikaanse dollars.
Het voorspelde rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROIC) van het bedrijf komt ook overeen met de trends in de sector, met een stijging van 2% over dezelfde periode, vergelijkbaar met andere Afrikaanse telecombedrijven. Dit is iets lager dan de 3% stijging die wordt voorspeld voor Europese telecombedrijven die Goldman Sachs als Koop beoordeelt.
Volgens Goldman Sachs komen de financiële prognoses van Vodacom voor de boekjaren 2025-26 overeen met de consensus onder analisten. De waardering van het bedrijf, gebaseerd op de geschatte ondernemingswaarde ten opzichte van geïnvesteerd kapitaal (EV/IC) versus ROIC voor 2026, ligt iets hoger dan die van concurrenten in opkomende markten (EM).
De rechtvaardiging voor de premiumwaardering van Vodacom ligt in de robuuste vrije kasstroom (FCF) generatie en de lagere complexiteit van zijn activiteiten in vergelijking met zijn concurrenten. Deze factoren dragen bij aan de veerkracht van het bedrijf en ondersteunen de Neutrale beoordeling ondanks de premiumwaardering in de markt.
In ander recent nieuws staat Vodacom Group Limited in de schijnwerpers omdat New Street Research het aandeel heeft opgewaardeerd van Neutraal naar Koop, met een koersdoel van ZAR150,00. Het onderzoeksbureau verwacht een afnemende concurrentie als gevolg van macro-economische druk en potentieel voor reële omzetgroei naarmate de inflatie afzwakt, gebaseerd op patronen die in het verleden zijn waargenomen. Veel Afrikaanse landen bewegen zich in de richting van markten met minder spelers, wat bedrijven zoals Vodacom ten goede zou kunnen komen, volgens het onderzoeksbureau.
Ondanks mogelijke langetermijn macro-economische uitdagingen in Afrika lijkt Vodacom een lucratieve kans op korte termijn te hebben. De opwaardering van New Street Research weerspiegelt het vertrouwen in het vermogen van het bedrijf om een deel van de valutawaarde die het in de afgelopen jaren heeft verloren, terug te winnen. Het bureau merkte ook verbeterende trends binnen Zuid-Afrika op, wat bijdroeg aan de beslissing om de rating van Vodacom te verhogen.
De telecommunicatiesector in Sub-Sahara Afrika bevindt zich naar verluidt in een herstelfase, waarbij Vodacom goed gepositioneerd is om van deze ontwikkelingen te profiteren. Deze positieve vooruitzichten maken deel uit van een bredere analyse van de Afrikaanse telecommarkt door New Street Research, die AAF ook identificeerde als een topkeuze in de regio. Dit zijn recente ontwikkelingen die op de markt zijn waargenomen.
InvestingPro Inzichten
De financiële cijfers en marktpositie van Vodacom Group komen goed overeen met de Neutrale beoordeling van Goldman Sachs. InvestingPro-gegevens tonen aan dat Vodacom wordt verhandeld tegen een koers-winstverhouding van 12,6, wat duidt op een relatief lage winstmultiple. Dit komt overeen met de waardering van het bedrijf die iets hoger ligt dan die van zijn concurrenten in opkomende markten, zoals opgemerkt in de analyse van Goldman Sachs.
Het dividendrendement van het bedrijf van 3,48% ondersteunt de InvestingPro Tip dat Vodacom "een significant dividend uitkeert aan aandeelhouders". Dit dividendbeleid, in combinatie met het feit dat Vodacom al 16 jaar achtereen dividend uitkeert, onderstreept de toewijding van het bedrijf aan aandeelhoudersrendement en zijn stabiele financiële positie.
De omzetgroei van Vodacom van 26,37% over de laatste twaalf maanden en de EBITDA-groei van 25,36% in dezelfde periode tonen sterke financiële prestaties aan. Deze cijfers komen overeen met de projectie van Goldman Sachs van 5% EBITDA-groei van 2023 tot 2026, wat suggereert dat Vodacom op schema ligt om aan deze verwachtingen te voldoen of deze te overtreffen.
InvestingPro biedt aanvullende inzichten, met 9 extra tips beschikbaar voor Vodacom Group, die beleggers een uitgebreid beeld geven van de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.