Op vrijdag gaven analisten van UBS hun inzichten over het USD/JPY-valutapaar, waarbij ze wezen op een aanzienlijke daling naar een intradag-dieptepunt van 140,7 eerder in de week. De waardedaling werd toegeschreven aan een combinatie van dalende Amerikaanse rendementen en het doorbreken van de kritieke technische steun van 141,7 door het paar, wat leidde tot stop-loss verkopen.
De prognoses van UBS voor de USD/JPY zijn vastgesteld op 147 tegen 24 december 2023, 143 tegen 25 maart 2024, 140 tegen 25 juni 2024 en 138 tegen 25 september 2024. De analisten wezen erop dat het huidige handelsniveau iets lager ligt dan wat zou worden verwacht op basis van de reële renteverschillen op 10-jaars obligaties, wat suggereert dat het valutapaar dichter bij 143 zou moeten liggen in plaats van 141.
Het bedrijf gelooft dat de USD/JPY om verschillende redenen oververkocht lijkt en verwacht een korte-termijn herstel naar de range van 143-147. Ze stellen dat de recente daling van de Amerikaanse obligatierendementen, met 2-jaars en 10-jaars rendementen op respectievelijk 3,57% en 3,62%, buitensporig lijkt in vergelijking met hun doelen voor december 2024 van 3,75% en 3,85%.
Bovendien worden de marktverwachtingen voor renteverlagingen door de Federal Reserve als agressief beschouwd, waarbij de rentefutures 116 basispunten aan verlagingen tegen december 2024 inprijzen, wat meer is dan de verwachting van UBS van 100 basispunten.
De analyse benadrukte ook dat de posities op de gehevelde valutamarkt zijn verschoven naar netto-long Japanse yen, een houding die zij als onhoudbaar beschouwen op basis van historische trends. De enige keren dat netto long yen-posities in het afgelopen decennium werden gehandhaafd, waren tijdens periodes van mondiale risicoaversie of wanneer de Federal Reserve zeer lage beleidsrentes handhaafde.
Ondanks het korte-termijn vooruitzicht op een opleving in de USD/JPY, handhaaft UBS dat het valutapaar zich in een middellange-termijn neerwaartse trend bevindt en adviseert beleggers om bij rally's te verkopen. Het bedrijf schetste ook potentiële risico's op korte termijn, waaronder de mogelijkheid van een teleurstellend Amerikaanse detailhandelsrapport op 17 september 2024, of de verkiezing van een nieuwe Japanse premier op 27 september 2024, die zou kunnen pleiten voor een snellere verkrapping door de Bank of Japan.
InvestingPro Inzichten
In het licht van de UBS-analyse over het USD/JPY-valutapaar bieden recente gegevens van InvestingPro aanvullende context voor de prestaties van de valuta. De US Dollar Index (DXY), een maatstaf voor de waarde van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje vreemde valuta's, heeft een neerwaartse trend laten zien over verschillende tijdsperioden. Specifiek heeft de DXY een totaalrendement van -0,26% over 1 week, -1,61% over 1 maand en -4,07% over 3 maanden ervaren. Over de afgelopen zes maanden was het rendement -1,83%, terwijl het rendement sinds het begin van het jaar -0,46% bedraagt op de 257e dag van 2024. De vorige slotkoers van de DXY was 101,37 USD.
Deze cijfers zijn bijzonder relevant omdat ze bredere bewegingen in de Amerikaanse dollar weerspiegelen die valutaparen zoals USD/JPY kunnen beïnvloeden. Een verzwakkende dollarindex zou de prognose van UBS voor een mogelijk korte-termijn herstel in het USD/JPY-paar kunnen ondersteunen. Daarnaast suggereren de InvestingPro Tips dat beleggers belangrijke economische indicatoren en geopolitieke gebeurtenissen in de gaten moeten houden die het marktsentiment en de valutawaarderingen kunnen beïnvloeden. Zoals UBS wijst op potentiële risico's zoals Amerikaanse detailhandelsrapporten en politieke veranderingen in Japan, kunnen deze factoren inderdaad de richting van de USD/JPY beïnvloeden. Voor degenen die op zoek zijn naar verdere inzichten, biedt InvestingPro aanvullende tips over valutahandelsstrategieën en marktanalyse.
Voor lezers die dieper willen ingaan op valutatrends en -strategieën, heeft InvestingPro talrijke aanvullende tips beschikbaar, die een uitgebreide toolset bieden voor geïnformeerde besluitvorming op de forex-markt.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.