Op woensdag handhaafde UBS zijn positieve standpunt ten aanzien van Banco Santander SA (SAN:SM) (NYSE: SAN), waarbij het koersdoel werd verhoogd naar €6,30 van de eerdere €6,20, met behoud van een koopadvies voor het aandeel. De aanpassing volgt op de resultaten van het derde kwartaal van het bedrijf en weerspiegelt het vertrouwen in het stabiele winsttraject van de bank.
De UBS-analist merkte op dat ondanks een koersdaling van 3%, die als buitensporig werd beschouwd, de vooruitzichten voor Banco Santander grotendeels ongewijzigd blijven na het winstrapport van het derde kwartaal.
De analist benadrukte de verwachte groei van de absolute winst van de bank, met een samengesteld jaarlijks groeipercentage (CAGR) van 3% van 2024 tot 2026, en een stijging van 8% in de winst per aandeel (EPS) over dezelfde periode.
De prestatieprognoses van de bank liggen meer dan 10% onder haar eind 2025-richtlijn, die uitgaat van ongeveer 17% rendement op het tastbare eigen vermogen (ROTE). De waardering van het aandeel Banco Santander blijft echter aantrekkelijk, met een handel tussen 6 keer de winst onder het basisscenario van UBS en ongeveer 5 keer als de doelstellingen worden gehaald. Dit wordt als laag beschouwd in vergelijking met de gemiddelde koers-winstverhouding (PE) van de sector van 7,3 keer.
De UBS-analist suggereert dat de aandelenwaardering van de bank ondersteuning zou kunnen bieden, vooral als de Europese Centrale Bank (ECB) haar versoepelingsmaatregelen intensiveert.
Een significantere outperformance van het aandeel is echter afhankelijk van toekomstige prognoses die in de komende kwartalen meer in lijn komen met de eigen richtlijnen van de bank.
De analist wees er ook op dat hoewel het opwaartse potentieel voor kapitaalrendementen momenteel beperkt lijkt, er aanhoudende zorgen zijn over de Britse autosector.
Concluderend ziet UBS een opwaarts potentieel van 40% voor het aandeel Banco Santander vanaf de huidige niveaus, wat het grootste opwaartse potentieel vertegenwoordigt binnen het universum van UBS. Deze vooruitzichten houden rekening met het defensieve winsttraject van de bank en de lage waardering in een omgeving van potentiële monetaire beleidsversoepeling door de ECB.
In ander recent nieuws heeft Santander, een Spaanse bankreus, aangekondigd plannen te hebben om tegen eind 2025 een volwaardige digitale bank te lanceren in de Verenigde Staten. Deze ontwikkeling werd gedeeld door Ana Botin, de uitvoerend voorzitter van Santander, tijdens de conferentie van het Institute of International Finance.
De digitale bank maakt deel uit van de strategie van de bank om haar aanwezigheid op de Amerikaanse financiële markt te verbreden en zal naar verwachting meer dan $30 miljard aan autoleningactiva ondersteunen. Dit initiatief is een belangrijke stap om de retailactiviteiten van Santander binnen de Verenigde Staten uit te breiden.
Dit zijn recente ontwikkelingen die een groeiende trend onder wereldwijde banken benadrukken om digitale transformatie te omarmen. Het digitale initiatief van de bank zal naar verwachting haar concurrentiepositie in de Amerikaanse banksector versterken tegen de geplande tijdlijn van 2025.
InvestingPro Inzichten
De financiële cijfers en marktprestaties van Banco Santander sluiten aan bij de positieve vooruitzichten van UBS. Volgens InvestingPro-gegevens staat de koers-winstverhouding van de bank op 6,19, wat de observatie van UBS van een aantrekkelijke waardering bevestigt. Dit wordt verder ondersteund door een InvestingPro Tip die benadrukt dat Santander "handelt tegen een lage winstmultiple".
De omzetgroei van de bank van 10,08% over de laatste twaalf maanden en een kwartaalgroei van 10,85% in Q2 2024 tonen een solide financiële prestatie, in lijn met de projectie van UBS van stabiele inkomsten. Daarnaast onderstrepen het dividendrendement van Santander van 3,31% en een opmerkelijke dividendgroei van 77,79% in de laatste twaalf maanden de toewijding aan aandeelhoudersrendementen, waarvan UBS opmerkte dat het opwaartse potentieel beperkt is.
Een InvestingPro Tip wijst erop dat Santander "zijn dividend 4 opeenvolgende jaren heeft verhoogd", wat aansluit bij de focus van de bank op het handhaven van aantrekkelijke kapitaalrendementen. De winstgevendheid van de bank wordt ook benadrukt door een andere tip die stelt dat het "Winstgevend is geweest over de laatste twaalf maanden".
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 5 aanvullende tips die verder inzicht kunnen geven in de financiële gezondheid en marktpositie van Santander.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.