Op maandag heeft Truist Securities zijn standpunt over ON Semiconductor (NASDAQ: NASDAQ:ON) aangepast door het koersdoel te verlagen van €97,00 naar €89,00. Ondanks deze wijziging heeft het bedrijf zijn koopadvies voor het aandeel gehandhaafd.
ON Semiconductor rapporteerde een lichte overtreffing van de consensusverwachtingen in zijn derdekwartaalcijfers, maar de vooruitzichten voor het vierde kwartaal lagen iets onder de verwachtingen. Het bedrijf deelde verschillende updates, die volgens Truist Securities naar verwachting geen significante verschuiving in de marktperspectieven zullen veroorzaken.
De analist merkte op dat ON Semiconductor zijn groeiverwachtingen voor siliciumcarbide (SiC) heeft herzien, wat suggereert dat zelfs als de omzetgroei de helft van het langetermijndoel van het bedrijf bedraagt, ongeveer 5-6% in plaats van 10-12%, het bedrijf nog steeds op koers ligt om gedurende een bedrijfscyclus een dubbelcijferige groei van de winst per aandeel te realiseren. Dit wordt toegeschreven aan aanzienlijke operationele hefboomwerking, waarbij de verwachting is dat de operationele winstmarge zal stijgen van ongeveer 30% naar ongeveer 40%.
Bovendien wees de analist erop dat het aandeel van ON Semiconductor momenteel wordt gewaardeerd tegen een koers-winstverhouding (K/W) van 16, wat aanzienlijk lager is dan die van vergelijkbare analoge halfgeleideractiva. Truist Securities is van mening dat een K/W van 20 meer gepast is, wat een korting van twee keer ten opzichte van concurrenten vertegenwoordigt.
Het nieuwe koersdoel van €89,00 is gebaseerd op de bijgewerkte schatting van de winst per aandeel voor het kalenderjaar 2025 van €4,44, een daling ten opzichte van de eerdere schatting van €4,83. Ondanks het verlaagde koersdoel geeft het koopadvies van het bedrijf aan dat er nog steeds een positieve kijk is op de aandelenprestaties van ON Semiconductor.
In ander recent nieuws rapporteerde onsemi een bescheiden omzetstijging naar €1,76 miljard, een sequentiële groei van 2%, zoals gemeld in hun Earnings Conference Call voor het derde kwartaal van 2024. Ondanks dalingen op jaarbasis in de omzet uit de automotive en industriële sectoren, zorgden de siliciumcarbide en ADAS-beeldsensoren van het bedrijf voor een sequentiële stijging van 5% in de automotive-omzet. Daarnaast toonde onsemi een toewijding aan operationele uitmuntendheid met een sequentiële stijging van 41% in de vrije kasstroom, waarbij 75% van deze stroom werd teruggegeven aan aandeelhouders, inclusief €200 miljoen aan aandeleninkopen.
Het bedrijf voorspelde ook dat de omzet in het vierde kwartaal tussen €1,71 miljard en €1,81 miljard zal liggen, met niet-GAAP brutowinstmarges van 44% tot 46%. Ondanks de verwachting van een vlakke omzet, verwacht onsemi een stijging van de automotive-verkopen in de lage tot middelhoge eencijferige percentages. De industriële verkopen kunnen echter vlak blijven of licht dalen.
InvestingPro Inzichten
Recente InvestingPro-gegevens bieden aanvullende context bij de analyse van Truist Securities over ON Semiconductor. De K/W-verhouding van het bedrijf staat op 15,99, wat nauw aansluit bij de observatie van de analist van een K/W van 16. Deze waardering lijkt conservatief, vooral gezien de sterke financiële positie en marktaanwezigheid van ON.
De omzet van ON Semiconductor over de laatste twaalf maanden tot en met het tweede kwartaal van 2024 bedroeg €7,8 miljard, met een brutowinstmarge van 46,3%. De operationele winstmarge van 30,22% ondersteunt de projectie van Truist van een potentiële margevergroting naar 40%.
InvestingPro Tips benadrukken ON als een "Prominente speler in de halfgeleider- en halfgeleiderapparatuurindustrie" en merken op dat het "opereert met een gematigd schuldniveau". Deze factoren dragen bij aan de veerkracht en het groeipotentieel van het bedrijf, wat het gehandhaafde koopadvies van Truist ondersteunt ondanks het verlaagde koersdoel.
Voor beleggers die een dieper inzicht willen in de vooruitzichten van ON Semiconductor, biedt InvestingPro 13 aanvullende tips, die een uitgebreid beeld geven van de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.