Deutsche Bank heeft dinsdag zijn vooruitzichten voor SSAB AB (SSABB:SS) (OTC: SSAAY) bijgesteld, waarbij het koersdoel werd verlaagd van SEK63,00 naar SEK60,00, terwijl het Hold-advies voor het aandeel werd gehandhaafd. De herziening komt voorafgaand aan de verwachte resultaten van het bedrijf over het derde kwartaal, die naar verwachting de impact van lagere prijzen, verminderde volumes en hogere onderhoudskosten zullen weerspiegelen.
De analist van de bank wees erop dat de herziene schattingen lagere prijsaannames bevatten, wat leidt tot een daling van de verwachte EBITDA voor de jaren 2024 tot 2026 met 6-10%. Deze aanpassing plaatst de doelstelling van Deutsche Bank 7-17% onder de consensusschattingen.
Er werden ook zorgen geuit over de aanhoudende druk op de Amerikaanse plaatprijzen als gevolg van de aanhoudend zwakke vraag en de geleidelijke introductie van Nucor's nieuwe plaatwalserij op de markt.
Verder benadrukte de analist mogelijke uitdagingen voor het vrije kasstroomprofile (FCF) van SSAB, vooral omdat het bedrijf vanaf 2025 te maken krijgt met een aanzienlijke toename van de kapitaaluitgaven om aan de decarbonisatiedoelstellingen te voldoen.
Deze situatie zou kunnen leiden tot een discrepantie tussen het dividendbeleid van het bedrijf, dat gebaseerd is op uitkeringsratio's, en de daadwerkelijke kasstroom, wat suggereert dat toekomstige dividenden mogelijk uit het kapitaal van het bedrijf zullen moeten worden gefinancierd.
Ondanks de sterke balans van SSAB uitte de analist voorzichtigheid met betrekking tot de financiële strategie van het bedrijf in het licht van de aanstaande leiderschapswissel.
De benoeming van een nieuwe CEO zou een kans kunnen bieden om de focus te verleggen naar specialistische gebieden en mogelijk het tijdschema voor decarbonisatie aan te passen, vooral als trage vergunningsprocessen dit noodzakelijk maken. Er worden echter geen onmiddellijke wijzigingen in de strategie van het bedrijf verwacht.
Samenvattend blijft Deutsche Bank neutraal ten opzichte van SSAB, waarbij een evenwichtig risico-rendementscenario wordt genoemd, en heeft ervoor gekozen voorlopig een Hold-positie op de aandelen te handhaven.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro voegen diepgang toe aan de analyse van Deutsche Bank over SSAB AB. De koers-winstverhouding van het bedrijf van 5,06 en de koers-boekwaardeverhouding van 0,77 suggereren dat het aandeel mogelijk ondergewaardeerd is, wat aansluit bij de voorzichtige maar neutrale houding van Deutsche Bank. Deze waardering wordt verder ondersteund door een InvestingPro Tip die aangeeft dat SSAB tegen een lage omzetwaarderingsmultiple handelt.
Ondanks de uitdagingen die Deutsche Bank heeft benadrukt, handhaaft SSAB een sterke financiële positie. Een InvestingPro Tip onthult dat het bedrijf meer contanten dan schulden op zijn balans heeft, wat flexibiliteit zou kunnen bieden bij het navigeren door verhoogde kapitaaluitgaven voor decarbonisatie-inspanningen. Bovendien is het dividendrendement van SSAB van 6,2% opmerkelijk, hoewel beleggers zich bewust moeten zijn van de daling van het dividend met 46,87% in de afgelopen twaalf maanden, wat de zorgen over de kasstroom die Deutsche Bank heeft geuit, kan weerspiegelen.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 11 aanvullende tips voor SSAB AB, die een breder perspectief bieden op de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.