RBC Capital heeft donderdag zijn standpunt over het aandeel Repsol SA (REP:SM) (OTC: REPYY) bijgesteld van Outperform naar Sector Perform. De firma heeft ook het koersdoel bijgesteld naar €16,00, een daling ten opzichte van het vorige koersdoel van €18,00.
De wijziging in de rating weerspiegelt een verschuiving in de macro-economische vooruitzichten, die naar verwachting van invloed zullen zijn op de belangrijkste winstdrijvers van het bedrijf en daarmee op het groeipotentieel op de middellange termijn.
Volgens RBC Capital heeft Repsol weliswaar zijn intentie om de aandeelhoudersuitkeringen te verhogen bevestigd, maar zijn de algemene macro-economische omstandigheden verzwakt, wat uitdagingen biedt voor de groeivooruitzichten van het bedrijf. In deze vooruitzichten wordt rekening gehouden met tegenwind voor de winst tot in de tweede helft van 2024 en het jaar 2025.
Daarnaast is een vermindering van de inkoop van eigen aandelen opgemerkt als een indicator van de impact van het minder gunstige macro-economische klimaat op het vermogen van het bedrijf om winst uit te keren.
De analist van RBC Capital benadrukte dat Repsol weliswaar proactief waarde heeft gecreëerd door recente afkopen en zich heeft gecommitteerd aan het verhogen van dividenden, maar dat de herziene winstverwachting en distributiestrategie wijzen op een meer evenwichtige risico-rendementsituatie voor de toekomst. Deze beoordeling heeft geleid tot het besluit om de rating van het aandeel te verlagen en het koersdoel te verlagen.
De intenties van Repsol om de aandeelhouderswaarde te verhogen worden erkend, maar de ratingverlaging komt in het licht van de verslechterde macrovooruitzichten, die een belemmering kunnen vormen voor het vermogen van het bedrijf om het geplande groeitraject voor de uitkeringen vast te houden.
De verlaging van het koersdoel naar €16,00 van €18,00 door RBC Capital is een directe reactie op de verwachte winstuitdagingen en de behoefte aan een meer voorzichtige kijk op de aandelenprestaties van het bedrijf op de korte tot middellange termijn.
In ander recent nieuws heeft het Spaanse energiebedrijf Repsol S.A. zijn resultaten voor het eerste kwartaal van 2024 bekendgemaakt, met vermelding van een strategische verschuiving naar meer aandeelhoudersuitkeringen en koolstofarme initiatieven.
Ondanks een daling van het aangepaste inkomen met 33% op jaarbasis en een daling van de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten met 26%, blijft het bedrijf investeren in hernieuwbare brandstoffen en koolstofarme opwekking. Repsol is van plan het dividend met 30% te verhogen tot €0,9 per aandeel, met verdere verhogingen gepland tot 2027.
Wat betreft toekomstige ontwikkelingen wil Repsol een sterke balans behouden en aanzienlijk investeren in koolstofarme initiatieven, met een doelstelling van 3%-4% gigawatt aan geïnstalleerde koolstofarme opwekkingscapaciteit in 2027. De raffinagemarges van het bedrijf staan onder druk, maar er zijn aanwijzingen voor herstel van de marges in de chemiesector.
Repsol breidt ook zijn netwerk van tankstations voor hernieuwbare brandstoffen uit en boekt vooruitgang op het gebied van koolstofarme opwekking in de VS. Ondanks uitdagingen zoals de afnemende raffinagemarges en een negatieve EBITDA-bijdrage van de chemiesector, blijft Repsol zich onverminderd richten op decarbonisatie en de overgang naar schone energie. Deze recente ontwikkelingen blijven het traject van Repsol op de energiemarkt bepalen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.