Morgan Stanley heeft vrijdag de rating voor B&M European Value Retail SA (BME:LN) (OTC: BMRRY) verlaagd van Equalweight naar Underweight. De firma verlaagde ook het koersdoel voor het aandeel van £5,75 naar £4,33.
Deze aanpassing komt omdat het bedrijf een consistente achterstand heeft in de like-for-like (LfL) verkoopprestaties ten opzichte van het Britse detailhandelsgemiddelde en met name achterblijft bij Tesco, een van zijn grootste concurrenten.
De analist van Morgan Stanley wees erop dat de LfL-omzet van B&M UK de afgelopen drie kwartalen één procentpunt onder het Britse detailhandelsgemiddelde lag en 500 basispunten onder die van Tesco. Het bedrijf verwacht dat deze trend van ondermaats presteren zal aanhouden en schrijft de voorspelling toe aan zowel prijs- als volumefactoren.
In zijn analyse uitte Morgan Stanley zijn bezorgdheid over de duurzaamheid van B&M's huidige winstmarges. Deze bezorgdheid is gebaseerd op een combinatie van een aanzienlijke stijging van de brutomarges sinds vóór de COVID-19 pandemie en een groter prijsverschil in fast moving consumer goods (FMCG) vergeleken met historische langetermijngegevens.
Als gevolg van deze factoren heeft Morgan Stanley zijn ramingen voor de winst per aandeel (WPA) voor B&M met 11% naar beneden bijgesteld, waardoor hun projecties 8% onder het consensusgemiddelde liggen voor de boekjaren 2025 tot 2027. Ondanks het feit dat het aandeel op jaarbasis met 15% is gedaald, beschouwt het bedrijf de aandelen niet als bijzonder goedkoop.
Volgens de berekeningen van Morgan Stanley wordt het aandeel verhandeld tegen 12,8 keer de geschatte winst voor het boekjaar 2025, wat een beperkt comfort biedt in vergelijking met het gemiddelde van de Britse detailhandelsector van 12,2 keer en het potentieel voor verdere devaluatie suggereert.
InvesteringsPro Inzichten
In het licht van de recente verlaging door Morgan Stanley zijn beleggers misschien op zoek naar aanvullende perspectieven op B&M European Value Retail SA (OTC: BMRRY). Volgens real-time gegevens van InvestingPro wordt B&M verhandeld tegen een koers-winstverhouding van 12,83, die nauw aansluit bij de schatting van Morgan Stanley, wat aangeeft dat het aandeel niet significant ondergewaardeerd is gezien de winstvooruitzichten op de korte termijn. De omzetgroei van het bedrijf is positief, met een stijging van 10,05% over de afgelopen twaalf maanden vanaf het vierde kwartaal van 2024, maar dit moet worden afgewogen tegen het feit dat B&M in de buurt van zijn 52-weeks dieptepunt handelt, wat het marktsentiment weerspiegelt en mogelijk een voorzichtige kijk op de zaken geeft voor beleggers.
Aan de positieve kant betaalt B&M een opmerkelijk dividend aan aandeelhouders, met een huidig rendement van 3,03%, en heeft het de dividenduitkeringen 11 jaar op rij gehandhaafd. Dit zou aantrekkelijk kunnen zijn voor inkomstengerichte beleggers, vooral in de context van een bredere markt waar dividendconsistentie hoog wordt gewaardeerd. Bovendien voorspellen analisten dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn, wat wordt ondersteund door B&M's winstgevendheid over de afgelopen twaalf maanden en een sterk rendement over de afgelopen vijf jaar.
Voor degenen die een diepere duik in B&M's financiële gezondheid en toekomstverwachtingen overwegen, zijn er 7 aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar die verdere begeleiding kunnen bieden. Geïnteresseerde beleggers kunnen deze inzichten en meer ontsluiten met een exclusief aanbod: gebruik couponcode PRONEWS24 om 10% extra korting te krijgen op een jaarlijks of tweejaarlijks Pro en Pro+ abonnement bij InvestingPro.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.