Op dinsdag maakte Canaccord Genuity bekend dat het koersdoel voor de aandelen van Lilium N.V. (NASDAQ:LILM), een bedrijf dat eVTOL (elektrische Vertical Take-Off and Landing) vliegtuigen ontwikkelt, is verlaagd. Het nieuwe koersdoel is vastgesteld op €1,85, een daling ten opzichte van het vorige doel van €2,00. Ondanks deze wijziging handhaaft het bedrijf een koopadvies voor het aandeel.
De aanpassing van het koersdoel weerspiegelt de analyse van Canaccord Genuity van verschillende factoren die de financiële vooruitzichten van Lilium beïnvloeden. Een belangrijk punt van overweging is de afronding van een lening van €100 miljoen van KfW, een Duitse staatsbank voor investeringen en ontwikkeling.
Deze lening wordt gezien als een cruciale stap in het verminderen van het risicoprofiel voor Lilium en zijn belanghebbenden. De ontvangst van deze niet-verwaterende financiering zal naar verwachting de weg vrijmaken voor aanvullend kapitaal van particuliere investeerders en helpen bij de uitbreiding van activiteiten in Frankrijk, wat mogelijk nog eens €200 miljoen kan ontsluiten.
De huidige financiële strategie van Lilium omvat de mogelijkheid om gebruik te maken van hun At-The-Market (ATM) overeenkomst om verder kapitaal veilig te stellen voorafgaand aan het behalen van productcertificering. De bestaande overeenkomsten van het bedrijf, bestaande uit 106 vaste orders, 76 opties en meer dan 600 Memorandums of Understanding (MoUs), zullen naar verwachting vooruitbetalingen opleveren na de voltooiing van bemande testvluchten. Deze inkomsten kunnen de noodzaak voor aanvullende kapitaalvorming via de ATM-overeenkomst verminderen.
De financiële status van het bedrijf wordt onderstreept door een gemiddeld verbruik van €96,5 miljoen over de eerste twee kwartalen van het jaar. Dit tempo benadrukt het belang van het veiligstellen van de eerder genoemde Duitse lening en een vergelijkbare Franse lening zonder verder uitstel.
Het herziene koersdoel van €1,85 voor Lilium van Canaccord Genuity is gebaseerd op een Discounted Cash Flow (DCF) analyse die doorloopt tot het jaar 2035. Dit model houdt rekening met aannames over toekomstige kapitaalverhogingen en past een herziene disconteringsvoet van 11,1% toe.
In ander recent nieuws heeft de elektrische vliegtuigfabrikant Lilium N.V. aanzienlijke vooruitgang geboekt. Canaccord Genuity handhaafde zijn koopadvies voor de aandelen van Lilium, waarbij het vertrouwen in de technologische vooruitgang van het bedrijf werd benadrukt. De cash burn van Lilium in Q1/24 steeg met 53% als gevolg van betalingen aan luchtvaartleveranciers, tot €94,7 miljoen. Desondanks heeft het bedrijf €114 miljoen aan financiering veiliggesteld om zijn activiteiten en aankomende eerste bemande testvlucht te ondersteunen.
Lilium heeft vooruitgang geboekt met zijn prototype vliegtuigen, MSN 1 en MSN 2, die worden gebruikt voor grondtests en vroege bemande vluchttests, waarbij de eerste leveringen aan klanten naar verwachting in 2026 zullen beginnen. Het bedrijf heeft ook de eerste fase van integratietests voor het elektrische systeem van de Lilium Jet voltooid, een cruciale stap richting goedkeuring van vliegcondities en type-certificering.
Wat strategische partnerschappen betreft, heeft Lilium de krachten gebundeld met Groupe ADP om een netwerk van vertiports te ontwikkelen, met als doel Parijs te vestigen als een belangrijke hub voor regionale elektrische luchtvaart. Het bedrijf heeft ook samengewerkt met de General Authority of Civil Aviation van Saoedi-Arabië om elektrische Vertical Take-Off and Landing vliegtuigen te integreren in de transport- en luchtvaartsystemen van Saoedi-Arabië tegen 2026.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro werpen aanvullend licht op de financiële situatie en marktprestaties van Lilium N.V. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €480,79 miljoen, wat de huidige waardering in de markt weerspiegelt. Ondanks de optimistische vooruitzichten van Canaccord Genuity, benadrukken InvestingPro Tips enkele uitdagingen waarmee het bedrijf wordt geconfronteerd. Lilium verbrandt snel zijn kasmiddelen en lijdt onder zwakke bruto winstmarges, wat overeenkomt met de vermelding in het artikel van het hoge verbruik van €96,5 miljoen in de eerste twee kwartalen.
Een positief punt is dat InvestingPro gegevens een sterk rendement van 16,09% over de afgelopen maand laten zien, wat wijst op recent marktoptimisme. Dit kan gerelateerd zijn aan de ontwikkelingen genoemd in het artikel, zoals de KfW-lening en potentiële uitbreiding in Frankrijk. Het jaar-tot-datum koersrendement van -34,39% suggereert echter algehele voorzichtigheid bij beleggers.
Een InvestingPro Tip merkt op dat Lilium meer contanten dan schulden op zijn balans heeft, wat enige financiële flexibiliteit kan bieden terwijl het bedrijf werkt aan productcertificering en levering van zijn eVTOL-vliegtuigen. Deze kaspositie kan cruciaal zijn gezien de kapitaalintensieve aard van de luchtvaartindustrie en de lopende ontwikkelingsfase van Lilium.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 12 aanvullende tips voor Lilium, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.