Op maandag handhaafde TD Cowen zijn Hold-advies voor EPAM Systems (NYSE:EPAM) met een ongewijzigd koersdoel van $200,00. Het bedrijf ging in op de recente overname door EPAM van First Derivative (FD), een onderneming die IT- en kennisprocessen uitbesteedt, met een focus op kapitaalmarkten en een personeelsbestand van meer dan 1.800 medewerkers.
First Derivative rapporteerde een omzet van £170 miljoen voor het boekjaar eindigend in februari 2024, een daling van 8% op jaarbasis, met een aangepaste EBITDA-marge van 11%.
Verwacht wordt dat de overname ongeveer vijf procentpunten zal bijdragen aan de geannualiseerde omzetgroei van EPAM. De toevoeging van FD's gediversifieerde diensten, die een lager margeprofiel hebben, zorgt echter voor enige bezorgdheid. TD Cowen schat de enterprise value to sales (EV/Sales) ratio op ongeveer 1,4 keer en de enterprise value to EBITDA (EV/EBITDA) ratio op ongeveer 13 keer. Het bedrijf verwacht dat de overname een vrijwel neutraal effect zal hebben op de winst per aandeel (EPS) van EPAM voor het boekjaar 2025.
De analist belichtte de financiële aspecten van de deal en merkte op dat hoewel deze de omzet van EPAM zou kunnen verbeteren, de gevolgen voor de winstgevendheid door de diversificatie van diensten en margeverschillen onduidelijk blijven. De door TD Cowen verstrekte financiële cijfers suggereren een waardering die rekening houdt met de huidige financiële toestand van First Derivative en de potentiële integratie met EPAM.
EPAM's strategische beslissing om First Derivative over te nemen is gericht op het uitbreiden van zijn dienstenaanbod in de kapitaalmarktensector. De analyse van TD Cowen wijst op een voorzichtige kijk op de onmiddellijke financiële effecten van de overname, met een focus op het EPS-resultaat op langere termijn. Het Hold-advies en het koersdoel van $200,00 weerspiegelen de huidige beoordeling van de aandelenwaarde van EPAM door het bedrijf in het licht van de geplande overname en de verwachte financiële impact.
In ander recent nieuws heeft EPAM Systems belangrijke krantenkoppen gemaakt met zijn strategische overname van NEORIS, een wereldwijd technologisch adviesbureau. Ondanks zorgen over de omvang van de overname en mogelijke integratie-uitdagingen, handhaafde Piper Sandler zijn Overweight-advies voor EPAM Systems, terwijl Mizuho zijn Outperform-advies behield, waarbij de potentiële groei en uitbreiding door de overname werden benadrukt.
Aan de andere kant begon Deutsche Bank met de dekking van EPAM Systems met een Hold-advies vanwege operationele uitdagingen waarmee het bedrijf de afgelopen jaren te maken had door geopolitieke onrust.
Wat de financiële prestaties betreft, meldde EPAM Systems een daling in zijn organische CC-omzetprognose voor 2024, wat ertoe leidde dat Mizuho Securities zijn koersdoel verlaagde van $258 naar $245. Ondanks de neerwaartse bijstelling van de omzetprognose blijft Mizuho een positieve toekomst zien voor EPAM Systems. Dit zijn enkele van de recente ontwikkelingen die beleggers in overweging kunnen nemen.
Jefferies verhoogde zijn aandelenadvies van Hold naar Buy en verhoogde het koersdoel naar $237, gebaseerd op het potentieel van kunstmatige intelligentie als groeikatalysator. Daarentegen begon Goldman Sachs met de dekking van EPAM Systems met een Neutral-advies en een koersdoel van $200.
InvestingPro Inzichten
Als aanvulling op de analyse van TD Cowen over de overname van First Derivative door EPAM Systems, bieden recente gegevens van InvestingPro extra context voor beleggers. De marktkapitalisatie van EPAM bedraagt €11,01 miljard, met een koers-winstverhouding van 27,29, wat de huidige waardering van het bedrijf door de markt weerspiegelt. Ondanks de recente overname en de uitdagingen in de IT-dienstensector, behoudt EPAM een sterke financiële positie. Een InvestingPro Tip benadrukt dat EPAM meer contanten dan schulden op zijn balans heeft, wat voordelig kan zijn bij de integratie van First Derivative en het navigeren door mogelijke marktonzekerheden.
De omzet van het bedrijf over de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024 bedroeg €4,62 miljard, met een lichte daling van 4,5% in de omzetgroei. Dit sluit aan bij de observatie van TD Cowen over de potentiële omzetimpuls door de overname van First Derivative. Een andere relevante InvestingPro Tip merkt op dat EPAM winstgevend is geweest over de laatste twaalf maanden, met een brutowinstmarge van 30,11% en een operationele inkomstenmarge van 11,63%. Deze cijfers zullen belangrijk zijn om te monitoren terwijl EPAM de diensten met lagere marges van First Derivative in zijn portfolio opneemt.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 7 aanvullende tips voor EPAM Systems, die diepere inzichten geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.