Op dinsdag heeft Deutsche Bank de financiële vooruitzichten van SIG Plc (SHI:LN) herzien en het koersdoel verlaagd van GBP0,21 naar GBP0,23, terwijl de rating voor het aandeel opnieuw op sell werd gezet. De aanpassing volgt op de recente handelsresultaten van SIG, die achterbleven bij de verwachtingen. Dit heeft geleid tot een conservatievere houding ten opzichte van het verwachte marktherstel in de tweede helft van het jaar.
Het management van SIG voorspelt nu dat de EBIT van het bedrijf voor 2024 aanzienlijk lager zal zijn dan de consensusramingen, variërend tussen £20 miljoen en £30 miljoen, wat 27-51% lager is dan de verwachte £41 miljoen. In reactie op deze herziene vooruitzichten heeft Deutsche Bank haar eigen EBIT prognose voor SIG met 31% verlaagd tot ongeveer £25 miljoen voor 2024. De prognoses voor de volgende jaren zijn ook aangepast, met een verlaging van 23% voor de EBIT in 2025 tot ongeveer £44 miljoen en een verlaging van 17% voor 2026 tot ongeveer £68 miljoen.
De analyse van de bank suggereert dat SIG waarschijnlijk een verlies op de winst per aandeel (WPA) zal rapporteren in zowel 2024 als 2025, met respectievelijk -1,9p en -0,5p, voordat er mogelijk een lichte winst wordt behaald in 2026 van 1,3p, wat zou overeenkomen met een koers-winstverhouding (P/E) van ongeveer 19 keer. Daarnaast verwacht Deutsche Bank dat SIG zal werken met een nettoschuld/EBITDA-ratio van 4,9 keer in 2024, die naar verwachting zal afnemen tot 3,5 keer in 2026.
De financiële positie van SIG wordt verder gecompliceerd door de €300 miljoen aan secured notes, die een vaste rente hebben van 5,25% en alleen gebonden zijn aan incurrence-based convenants. Deze leningen vervallen in 2026.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.