Citi heeft dinsdag zijn koersdoel voor aandelen Arkema SA (AKE:FP) (OTC: ARKAF), een wereldwijde producent en distributeur van chemische producten, bijgesteld van EUR110,00 naar EUR93,50. Het bedrijf heeft besloten om een neutrale rating op het aandeel te handhaven.
De aanpassing volgt op een nieuwe seizoensanalyse en de verwachting van beperkte verbeteringen in de handelsomstandigheden, die wijzen op een potentiële neerwaartse bijstelling van de aangepaste EBITDA-consensus voor de tweede helft van 2024. Citi's analyse geeft aan dat Arkema's winst in de tweede helft van het jaar historisch gezien gemiddeld 14% lager is dan in de eerste helft, met uitzondering van de jaren 2020 tot 2022.
Als deze trend zich voortzet, samen met bijdragen van nieuwe projecten, kostenbesparingen en de divisie Performance, Additives, Materials and Industrial Applications (PIAM) ter waarde van €80 miljoen, zou de verwachte aangepaste EBITDA voor 2H24 uitkomen op €751 miljoen, wat 7% lager is dan de huidige consensus van Visible Alpha.
Het rapport merkt verder op dat de onderliggende bedrijfsfundamentals een vermindering van deze seizoensgebondenheid voor het huidige jaar niet ondersteunen. Hoewel er sprake kan zijn van enige jaar-op-jaar volumeverbetering, laten de marktspreidingen een gemengd beeld zien.
De marges van Polyvinylideenfluoride (PVDF) zijn met 71% j-o-j aanzienlijk gedaald en liggen 45% lager dan het gemiddelde van de tweede helft van 2023. In de acrylsector zijn de spreads in Europa en de VS jaar-over-jaar gedaald, terwijl de spreads in Azië zijn gestegen.
De analist van Citi suggereert dat de vooruitzichten voor Arkema voor het volledige jaar 2024 naar beneden kunnen worden bijgesteld als gevolg van deze factoren. Deze prognose houdt rekening met de typische seizoensgebondenheid van de bedrijfsresultaten en de huidige marktomstandigheden, waaronder fluctuerende spreads in belangrijke productsegmenten.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.