Citi heeft maandag zijn vooruitzichten voor ON Semiconductor (NASDAQ:ON) aanzienlijk bijgesteld door het aandeel te verlagen van Kopen naar Neutraal en het koersdoel te verlagen van $85,00 naar $77,00.
De herziening komt door de groeiende bezorgdheid over de Siliciumcarbidemarkt, die 12% van de verwachte omzet van het bedrijf in 2024 vertegenwoordigt. Volgens het bedrijf heeft deze sector niet alleen te maken met een groeivertraging, maar ook met dalende prijzen, wat zou kunnen leiden tot lagere marges voor ON Semiconductor.
Het bedrijf verwacht dat de aandelenmultiple van ON Semiconductor uitdagingen zal ondervinden zolang de Silicon Carbide-activiteiten een belangrijke bijdrage blijven leveren aan de omzet en winst van het bedrijf. Deze verwachting is gebaseerd op historische voorbeelden waar bedrijven gemeengoed werden of verdwenen, wat resulteerde in lagere waarderingsveelvouden. Het bedrijf noemde het voorbeeld van Analog Devices' activiteiten met Apple tien jaar geleden, die een vergelijkbare daling doormaakten.
Eerder was de waarderingsmultiple van ON Semiconductor gestegen van 10 keer naar 20 keer de winst per aandeel (WPA) in de veronderstelling dat de Silicon Carbide markt een snelgroeiend segment met hoge marges was. Nu er echter aanwijzingen zijn voor een marktvertraging en prijsdruk, verwacht het bedrijf een negatieve impact op de multiple van ON Semiconductor totdat het bedrijf mogelijk uit deze branche stapt.
Bij de aanpassing van het koersdoel hanteert Citi een verlaagde multiple van 16 keer de verwachte winst per aandeel voor 2025, vergeleken met 18 keer eerder. Dit nieuwe koersdoel weerspiegelt de verwachte lagere waarderingsmultiple. Het bedrijf suggereert ook dat zelfs als de bredere halfgeleideractiviteiten van ON Semiconductor herstellen, de multiple van het aandeel ondermaats kan blijven presteren ten opzichte van de concurrentie, totdat de problemen rond de siliciumcarbideactiviteiten zijn opgelost.
In ander recent nieuws heeft ON Semiconductor belangrijke stappen gezet in zijn sector met de overname van SWIR Vision Systems, een zet om zijn sensortechnologie te verbeteren. Het bedrijf kondigde ook een belangrijk herstructureringsplan aan in het kader van zijn "Fab Right"-strategie, die de consolidatie van negen vestigingen en een vermindering van ongeveer 1.000 werknemers wereldwijd inhoudt. Dit herstructureringsproces zal naar verwachting tegen 2025 voltooid zijn.
Verschillende analistenkantoren, zoals TD Cowen, Mizuho en Benchmark, hebben een Buy-rating op de aandelen van ON Semiconductor gehandhaafd, zij het met verlaagde koersdoelen. Rosenblatt Securities daarentegen handhaafde een Neutral rating en verlaagde ook het koersdoel.
De overname van SWIR Vision Systems, het aanzienlijke herstructureringsplan en de aanpassingen van de analisten zijn recente ontwikkelingen voor ON Semiconductor.
Inzichten van InvestingPro
Terwijl beleggers de recente verlaging van de koers van ON Semiconductor door Citi verwerken, is het essentieel om de huidige financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf te bekijken. InvestingPro-gegevens geven aan dat ON Semiconductor een marktkapitalisatie heeft van $33,07 miljard en wordt verhandeld tegen een koers-winstverhouding van 15,4, wat relatief laag is als je kijkt naar het winstgroeipotentieel op de korte termijn. Bovendien suggereert de Koers/Winst Groei Verhouding van het bedrijf, die op 0,77 staat, dat het aandeel ondergewaardeerd zou kunnen zijn ten opzichte van de winstgroei.
Ondanks de zorgen over de Silicon Carbide markt, blijft ON Semiconductor een prominente speler in de Semiconductors & Semiconductor Equipment industrie. De recente prestaties van het bedrijf laten ook een sterk rendement zien over de afgelopen drie maanden, met een koers-totaalrendement van 17,11%, wat zou kunnen wijzen op veerkracht in de aandelenkoers te midden van marktschommelingen. Bovendien toont het bedrijf met een solide operationele inkomstenmarge van 30,88% over de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024 aan dat het in staat is om winstgevend te blijven.
Voor degenen die verdere analyse overwegen, zijn er aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar die dieper ingaan op de financiële gegevens en marktvooruitzichten van ON Semiconductor. Lezers kunnen deze inzichten onderzoeken en mogelijk investeringskansen ontdekken door de couponcode PRONEWS24 te gebruiken om tot 10% korting te krijgen op een jaarlijks Pro en een jaarlijks of tweejaarlijks Pro+ abonnement. Met in totaal 13 InvestingPro Tips op het platform kunnen beleggers een uitgebreid inzicht krijgen in de financiële status en toekomstperspectieven van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.