Op donderdag heeft BofA Securities zijn vooruitzichten voor Autohome Inc. (NYSE: ATHM) aangepast door het koersdoel te verhogen naar $33,00 van de eerdere $30,00, terwijl het bedrijf een neutrale houding ten opzichte van het aandeel handhaafde. De herziening komt te midden van verwachtingen van een aanhoudende neergang in de financiële prestaties van het bedrijf, met prognoses die wijzen op een daling van 7% jaar-op-jaar (YoY) in de omzet van het derde kwartaal, een steilere daling dan de eerder geschatte 3%. De aangepaste nettowinst zal naar verwachting ook dalen met 17% YoY, herzien van een eerdere prognose van een daling van 15%.
De neerwaartse herziening van de financiële schattingen van Autohome wordt voornamelijk toegeschreven aan een aanzienlijke vermindering van de advertentie-inkomsten. Analisten van BofA Securities voorspellen dat de daling van de advertentie-inkomsten, die in het tweede kwartaal 19% bedroeg, zal verslechteren tot 30% in de tweede helft van 2024. Deze trend wordt gezien als een gevolg van een krimpende markt voor voertuigen met interne verbrandingsmotor (ICEV) in China en aanhoudende prijsconcurrentie binnen de automobielsector, problemen die naar verluidt intensiveren.
De analyse roept ook zorgen op over het concurrentielandschap van advertenties uit niet-automotive sectoren. Gegevens van QuestMobile gaven aan dat de betrokkenheid van gebruikers bij de drie belangrijkste verticale mobiele applicaties voor de automobielsector - Autohome, Bitauto en Dongchedi - is afgenomen tijdens het tweede en derde kwartaal van 2024. De potentiële impact van aanvullende beleidsmaatregelen om de autoconsumptie te stimuleren, de mogelijkheid van afnemende prijsoorlogen en het herstel van de budgetten van autofabrikanten zijn factoren die worden gemonitord voor hun invloed op trends in automotive advertenties.
Vooruitkijkend houdt BofA Securities de jaarlijkse vernieuwing van lidmaatschappen en dataproducten van Autohome nauwlettend in de gaten, die naar verwachting zal plaatsvinden vanaf eind 2024 tot begin 2025. Er wordt een risico waargenomen voor de omzet van het bedrijf in 2025, mocht de consolidatie binnen de autodealerindustrie meer uitgesproken worden. Deze prognose weerspiegelt de uitdagingen waarmee Autohome wordt geconfronteerd in een transformerende markt en de onzekerheden met betrekking tot toekomstige prestaties.
In ander recent nieuws toonde Autohome Inc. een gestage stijging in zijn tweede kwartaal- en tussentijdse resultaten voor 2024, waarbij de totale inkomsten met 2,2% jaar-op-jaar groeiden tot RMB1,87 miljard. De aangepaste nettowinst toe te rekenen aan Autohome bedroeg RMB572 miljoen, wat een robuuste nettowinstmarge van 30,6% betekent. De online marktplaats en andere activiteiten speelden een belangrijke rol en waren goed voor 33,1% van de totale omzet. Nieuwe energievoertuigen (NEV's) en dataproducten kenden ook een aanzienlijke groei.
In dezelfde lijn heeft Citi zijn vooruitzichten voor Autohome Inc. bijgewerkt, waarbij het koersdoel werd verhoogd naar $28,00 van de eerdere $26,00, terwijl een neutrale houding werd gehandhaafd. Deze wijziging komt voorafgaand aan het rapport over de resultaten van het derde kwartaal van 2024 van het bedrijf. Citi verwacht dat de omzet van Autohome mogelijk onder de verwachtingen zal blijven, maar de winst zal naar verwachting nauw aansluiten bij de consensus.
Bovendien breidt Autohome zijn nieuwe retailactiviteiten en digitaliseringsinspanningen uit, waaronder het aangaan van partnerschappen met Ping An Group. Het bedrijf richt zich op capaciteitsopbouw en het vergroten van zijn voorraad hoogwaardige, geauthenticeerde voertuigen. Het satellietwinkelmodel van Autohome voor NEV's breidt zich uit naar meer steden in lagere lagen.
InvestingPro Inzichten
Ondanks de uitdagingen die in de analyse van BofA Securities worden belicht, onthullen InvestingPro-gegevens enkele positieve aspecten van de financiële positie van Autohome. Het bedrijf heeft een K/W-verhouding van 11,63, wat suggereert dat het mogelijk ondergewaardeerd is in vergelijking met zijn concurrenten. Bovendien bedraagt de bruto winstmarge van Autohome een indrukwekkende 82,28% voor de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024, wat wijst op een sterke winstgevendheid in zijn kernactiviteiten.
InvestingPro Tips ondersteunen deze visie verder en merken op dat Autohome "meer contanten dan schulden op zijn balans heeft" en "indrukwekkende bruto winstmarges" heeft. Deze factoren zouden het bedrijf financiële flexibiliteit kunnen bieden om de uitdagende marktomstandigheden die in het artikel worden beschreven, te navigeren.
Bovendien heeft Autohome "dividendbetalingen gedurende 5 opeenvolgende jaren gehandhaafd", wat aantrekkelijk kan zijn voor op inkomen gerichte beleggers ondanks de geprojecteerde omzetdalingen. Het huidige dividendrendement is 1,89%, wat een stabiele inkomstenstroom biedt.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 8 aanvullende tips voor Autohome, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.