Morgan Stanley handhaafde donderdag zijn Equalweight rating en een $14,00 koersdoel voor Bilibili (NASDAQ:BILI), na de lancering van de nieuwe mobiele game van het bedrijf. Bilibili's "San Guo: Mou Ding Tian Xia", een strategiespel met het thema Drie Koninkrijken, behaalde op de dag van de lancering een indrukwekkende derde plaats in de iOS-totaalranglijst en overtrof daarmee de hooggespannen verwachtingen van het bedrijf.
Het succes van de game wordt toegeschreven aan de lichtere monetariseringsaanpak, de vereenvoudiging van complexe gameplay en een innovatief heldensysteem. Deze factoren, in combinatie met een schaarste aan nieuwe titels in hetzelfde genre, hebben waarschijnlijk bijgedragen aan de sterke prestaties. Toch is het onzeker of het spel lang succesvol zal blijven, aangezien dit Bilibili's eerste stap is in de categorie strategiespellen.
Concurrenten hebben op de lancering van San Guo gereageerd door gratis items aan te bieden en minder agressieve strategieën voor geld verdienen te promoten. Het basisscenario van Morgan Stanley voorspelt dat het spel in het eerste jaar Rmb1 miljard aan bruto-inkomsten zal genereren en in de tweede helft van 2024 nog eens Rmb500 miljoen aan inkomsten zal bijdragen, uitgaande van de basis van het tweede kwartaal.
Ondanks het sterke debuut van de game waren de voorregistraties relatief laag, tussen de 2 en 3 miljoen. Om een significante omzet te behalen, zal er veel moeten worden geïnvesteerd in verkoop en marketing in verhouding tot het aantal gebruikers, zeker gezien de lagere gemiddelde inkomsten per betalende gebruiker (ARPPU).
De consensusschatting voor de winst per aandeel (P/E) van Bilibili voor 2025 staat op 45 keer, wat het bedrijf niet aantrekkelijk vindt. Zelfs met een optimistisch scenario waarbij de groeipercentages voor game- en advertentie-inkomsten in 2025 worden verhoogd tot respectievelijk 40% en 25% en de vaste kosten stabiel blijven, zou de koers/winstverhouding rond de 20 keer liggen.
In de tweede helft van 2023 waren de game-inkomsten goed voor 40-50% van Bilibili's brutowinst, wat wijst op het belang van het gamesegment voor de financiële prestaties van het bedrijf.
In ander recent nieuws is Bilibili Inc., een belangrijke speler in China's internet- en mediasector, het onderwerp geweest van verschillende analistenupgrades en koersdoelverhogingen na de resultaten over het eerste kwartaal. Barclays verhoogde de rating van Bilibili naar Equal Weight van Underweight en stelde een koersdoel vast op $14,00, en schreef dit toe aan de aanzienlijke vooruitgang van het bedrijf in de richting van break-even in het derde kwartaal van 2024.
BofA Securities verhoogde het koersdoel naar $18,00 van $17,00 met behoud van een Buy rating, en Benchmark verhoogde het koersdoel voor Bilibili aandelen naar $16,00 van de vorige $15,00 met eveneens behoud van een Buy rating.
Deze upgrades en koersdoelverhogingen volgen op de resultaten van het bedrijf over het eerste kwartaal, die een verbeterde groei van de advertentie-inkomsten en een positieve trend van de brutowinstmarge lieten zien. De totale inkomsten van Bilibili stegen met 12% j-o-j tot RMB5,7 miljard, met een aanzienlijke groei in reclame en diensten met toegevoegde waarde. De brutowinstmarge van het bedrijf verbeterde tot 28,3% en zowel het aangepaste operationele verlies als het aangepaste nettoverlies daalden aanzienlijk.
Het bedrijf meldde ook een gezonde groei van 9% op jaarbasis in het aantal dagelijks actieve gebruikers en is optimistisch over het bereiken van winstgevendheid in 2024. Strategisch gezien is Bilibili van plan om zijn gebruikersbestand uit te breiden en zijn advertentieactiviteiten te laten groeien, wat zou kunnen leiden tot een verdere toename van het marktaandeel. De lancering van een nieuw spel in juni zou voor extra tractie kunnen zorgen en bijdragen aan de inkomstengroei.
Inzichten van InvestingPro
In het licht van Bilibili's (NASDAQ:BILI) recente stap in de mobiele gaming-ruimte, is het belangrijk om de financiële gezondheid en marktprestaties van het bedrijf te bekijken. Volgens gegevens van InvestingPro heeft Bilibili een marktkapitalisatie van $6,4 miljard USD, met een negatieve koers-winstverhouding van -9,43, wat de zorgen van beleggers over de winstgevendheid weerspiegelt. Ondanks deze uitdagingen heeft Bilibili de afgelopen drie maanden een sterk rendement laten zien, met een koers-totaalrendement van 15,03%, wat duidt op een positieve reactie van de markt op recente ontwikkelingen.
InvestingPro Tips suggereren dat Bilibili meer contanten dan schulden op de balans heeft staan, wat een buffer zou kunnen vormen voor het bedrijf bij het verkennen van nieuwe ondernemingen zoals "San Guo: Mou Ding Tian Xia. Daarnaast zou Bilibili's positie als prominente speler in de entertainmentindustrie kunnen helpen om zijn merk en gebruikersbasis in te zetten voor het succes van nieuwe games. Toch hebben analisten hun winstcijfers voor de komende periode naar beneden bijgesteld en de consensus verwacht niet dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn.
Voor lezers die dieper willen ingaan op de financiële gegevens en marktvooruitzichten van Bilibili, zijn er extra InvestingPro Tips beschikbaar op https://www.investing.com/pro/BILI. Gebruik de couponcode PRONEWS24 om 10% extra korting te krijgen op een jaarlijks of tweejaarlijks Pro en Pro+ abonnement en ontdek waarom Bilibili's hoge aandeelhoudersrendement en recente marktprestaties een genuanceerder beeld geven van zijn beleggingspotentieel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.