Op maandag herhaalde B.Riley zijn koopadvies voor het aandeel PennyMac Mortgage Investment Trust (NYSE:PMT) met een ongewijzigd koersdoel van $16,00. De analyse van het bedrijf volgde op de financiële resultaten van PMT voor het derde kwartaal van 2024 en daaropvolgende updates van hun model.
PennyMac Mortgage Trust rapporteerde een GAAP-winst per aandeel van $0,36 en een kern-winst per aandeel van $0,29 voor het derde kwartaal, wat onder de schatting van B.Riley van $0,36 lag en vrijwel onveranderd was ten opzichte van het tweede kwartaal van 2024.
De boekwaarde van het bedrijf daalde licht van $15,89 naar $15,85. Desondanks overtreft het totale economische rendement van PMT naar verluidt dat van zijn concurrenten. B.Riley heeft zijn prognose voor de kern-winst per aandeel voor het volledige jaar 2024 aangepast van $1,23 naar $1,18, rekening houdend met een daling in winstgevendheid door rentestrategie├źn in het derde kwartaal en een verfijning van de voorspellingen voor het vierde kwartaal.
Niettemin handhaaft het bedrijf zijn toekomstige schattingen, waarbij het optimistisch is dat PMT's rentegevoelige strategie├źn, die ongeveer twee derde van het totale kapitaal van het bedrijf uitmaken, zullen verbeteren ten opzichte van een rendement op eigen vermogen van 8% in het derde kwartaal.
Het management van PennyMac Mortgage Trust heeft een toekomstig doel aangegeven van 12% rendement voor dit segment en heeft de 12-maands run-rate winst per aandeel-richtlijn verhoogd van $0,33 naar $0,37. Bovendien is er een verwachting dat het huidige dividend van $0,40 uiteindelijk gedekt zal worden door de kern-winst per aandeel.
B.Riley suggereert dat beleggers de aanzienlijke potentiële voordelen van de huidige economische omgeving in overweging nemen, waaronder een positief steiler wordende rentecurve en dalende korte-termijnrentes, waarvan PMT goed gepositioneerd is om te profiteren.
Het bedrijf merkt ook op dat PMT's toegang tot de kapitaalmarkten verbetert en identificeert een grotere groeimogelijkheid in de non-agency markt. B.Riley verwacht dat het dividend op $0,40 per kwartaal zal blijven, wat overeenkomt met een rendement van 11%, en voorziet verbeteringen in corresponderende marges en uitbreiding van het originatievolume, evenals voordelen van verdere renteverlagingen door de Federal Reserve.
Het bedrijf adviseert om PMT-aandelen te kopen tegen de huidige koers-boekwaardeverhouding van 0,87, waarbij het de geschiedenis van het bedrijf in het genereren van hoogwaardige rendementen benadrukt.
Tot slot wijst B.Riley op de operationele synergie├źn tussen PennyMac Mortgage Trust en PennyMac Financial Services, die volgens hen niet volledig worden erkend, waardoor PMT's positie als toonaangevende correspondent-eenheid in de Amerikaanse markt wordt versterkt.
In ander recent nieuws rapporteerde PennyMac Mortgage Investment Trust (PMT) solide prestaties in het derde kwartaal van 2023, met een nettowinst van $31 miljoen, of $0,36 per verwaterd aandeel.
De strategische herfinanciering van termijnnota's en investeringen in mortgage servicing rights (MSRs) van het bedrijf positioneren het voor aanhoudende groei, ondanks een lichte daling in de reële waarde van zijn MSR-portefeuille. PMT verwacht ook dat de totale hypotheekorigina
ties $2,3 biljoen zullen bereiken tegen 2025, ondersteund door dalende hypotheekrentes.
Daarnaast heeft PMT $457 miljoen aan termijnnota's geherfinancierd, waarbij deze zijn vervangen door $514 miljoen aan nieuwe nota's tegen lagere kosten en langere looptijden. De investering in MSRs verdubbelde ten opzichte van het vorige kwartaal, met $90 miljoen toegewezen in Q3. Het bedrijf onderzoekt ook mogelijkheden in private label securitisatie, waarbij verwacht wordt dat een deal dit kwartaal zal sluiten en een andere kort na Nieuwjaar.
Bovendien voorspelt PMT een gemiddelde winst run-rate van $0,37 per aandeel over de komende vier kwartalen, met potentieel om te stijgen naar $0,40 als de rentecurve steiler wordt. Het management streeft ernaar rendementen boven de 10% op het eigen vermogen te behalen, terwijl het een balans zoekt tussen kredietgevoelige en rentegevoelige strategieën. Deze recente ontwikkelingen onthullen PMT's strategische inspanningen om marktuitdagingen te navigeren en de basis te leggen voor toekomstige groei.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro voegen diepte toe aan de analyse van B.Riley over PennyMac Mortgage Investment Trust (NYSE:PMT). De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €1,18 miljard, met een koers-winstverhouding van 9,59, wat aansluit bij B.Riley's visie op een aantrekkelijke waardering. PMT's koers-boekwaardeverhouding van 0,85 over de laatste twaalf maanden eindigend in Q3 2024 ondersteunt B.Riley's aanbeveling om te kopen op het huidige koers-boekwaardeniveau.
InvestingPro Tips benadrukken PMT's hoge aandeelhoudersrendement en significante dividenduitkeringen, wat B.Riley's nadruk op het dividendrendement van 11% van het bedrijf bevestigt. De tip die opmerkt dat PMT al 15 opeenvolgende jaren dividenduitkeringen heeft gehandhaafd, onderstreept de betrouwbaarheid van zijn dividendstrategie, een belangrijke factor in B.Riley's positieve vooruitzichten.
Bovendien laten InvestingPro-gegevens een robuuste omzetgroei van 57,27% zien over de laatste twaalf maanden, wat kan bijdragen aan het optimisme van het bedrijf over PMT's toekomstige prestaties. De bruto winstmarge van het bedrijf van 85,03% wijst op een sterke winstgevendheid in zijn kernactiviteiten, wat mogelijk B.Riley's verwachtingen voor verbeterde rendementen uit rentegevoelige strategieën ondersteunt.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 7 aanvullende tips die verdere inzichten kunnen verschaffen in PMT's financiële gezondheid en marktpositie.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.