Op dinsdag begon Axis Capital Limited haar dekking van TBO Tek Ltd (TBOTEK:IN) met het toekennen van een 'Add' rating en het instellen van een koersdoel van ₹1,920. De initiëring van de dekking is gebaseerd op een waardering van 50 keer de geschatte winst per aandeel (WPA) voor september 2026. De aanbeveling komt op een moment dat TBO Tek een aanzienlijke stijging van de aandelenkoers heeft doorgemaakt, met meer dan 80% sinds de beursintroductie (IPO).
TBO Tek is erkend voor het vestigen van vroeg leiderschap binnen de wereldwijde B2B reisindustrie, wat verder is gestimuleerd door de internationale groei. De internationale brutotransactiewaarde (GTV) van het bedrijf is tussen FY20 en FY24 met een factor 3,4 gestegen. Axis Capital's goedkeuring van het aandeel TBO Tek wordt ondersteund door de succesvolle inspanningen van het bedrijf om een voorheen versnipperd kopers- en leverancierslandschap in zijn sector te verenigen.
De reisindustrie is teruggekeerd naar de omzetniveaus van voor de pandemie en TBO Tek zal zijn opwaartse trend naar verwachting voortzetten. Axis Capital voorspelt een samengestelde jaarlijkse groei (CAGR) van 33% voor de winst na belasting (PAT) van TBO Tek van FY24 tot FY27E. Deze prognose bouwt voort op een reeds indrukwekkende 50% PAT CAGR van FY19 tot FY24. De verwachte groei zal naar verwachting worden gedreven door een toename van het aantal brutoboekingen, een verschuiving naar een lucratievere bedrijfsmix met een groter aandeel hotelboekingen en internationale activiteiten, en operationele efficiëntieverbeteringen die waarschijnlijk zullen resulteren in een toename van de EBITDA-marge met 700 basispunten.
De analyse wijst echter ook op potentiële risico's voor TBO Tek, waaronder de grote afhankelijkheid van een beperkt aantal leveranciers en de dreiging van toenemende concurrentie van B2C-georiënteerde spelers in de reisindustrie. Deze factoren zouden een uitdaging kunnen vormen voor de toekomstige prestaties en marktpositie van het bedrijf. Ondanks deze risico's weerspiegelt Axis Capital's initiëring van de dekking van TBO Tek met een positief vooruitzicht het geloof in het vermogen van het bedrijf om door het concurrerende landschap te navigeren en zijn groeitraject voort te zetten.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.