Op maandag handhaafde Bernstein SocGen Group een Market Perform-rating voor het aandeel Global Payments (NYSE:GPN) met een stabiel koersdoel van $112,00.
Het bedrijf benadrukte de aanzienlijke daling van het aandeel, waarbij werd opgemerkt dat het jaar-tot-datum 22% is gedaald en handelt nabij het vijfjarige dieptepunt, met een koers-winstverhouding van ongeveer 8 keer de schattingen voor 2025, wat dicht bij het laagste niveau ooit ligt.
De analist wees erop dat het waarderingsverschil van Global Payments ten opzichte van concurrenten zoals FIS en FI aanzienlijk is vergroot. Er werd gesproken over de evaluatie van een pad naar aandeelhouderswaardecreatie door mogelijke activistische betrokkenheid.
Dit zou acties kunnen versterken die al gaande zijn bij Global Payments, zoals het afstoten van niet-kernactiva, het transformeren van activiteiten, het focussen op kapitaalrendementen en het verschuiven van een door fusies en overnames geleid groeimodel naar een meer volwassen en stabiele onderneming.
Global Payments heeft al aangegeven bereid te zijn verschillende methoden te overwegen om de aandeelhouderswaarde te vergroten. De analist merkte op dat hoewel het minder duidelijk zou kunnen zijn hoe Global Payments zou kunnen profiteren van het ontbinden van zijn fusie met TSYS in vergelijking met FISWorldpay, er nog steeds een potentiële 10% stijging van de aandelenkoers is door een mogelijke afstoting van de uitgevende instelling.
De som-der-delen analyse van de analist past een 8,5x EV/EBITDA multiple toe op het handelssegment en 13x op het uitgeverssegment, met een geschatte €300 miljoen aan dis-synergieën.
De verkoop van bepaalde niet-kernactiva, waaronder AdvancedMD, enkele internationale activiteiten en mogelijk Active, zou mid-single-digit percentages kunnen toevoegen aan de winst voor het boekjaar 2025. Dit zou te danken zijn aan incrementele inkoop van aandelen van ongeveer €2 miljard die meer dan compenseert voor de inkomsten uit afgestoten activa.
Hoewel de kans op een private equity of strategische koper voor Global Payments als lager wordt beschouwd vanwege de ondernemingswaarde van €40 miljard, blijft de mogelijkheid bestaan, vooral als de waarderingen op het huidige niveau blijven.
De analist vermeldde ook dat Silver Lake sinds augustus 2022 een converteerbare obligatie van €1,5 miljard heeft met een conversieprijs van ongeveer $140 en een bestuurszetel bij Global Payments heeft verkregen.
In ander recent nieuws is Global Payments Inc. het onderwerp geweest van verschillende analistenbureaus. Baird herbevestigde zijn Outperform-rating voor het bedrijf, waarbij werd gewezen op een positieve risico/rendement-verhouding en verwachtingen van een groei van 10-15% in de winst per aandeel.
RBC Capital, Mizuho Securities en KeyBanc hebben echter allemaal hun koersdoelen voor Global Payments aangepast. RBC Capital verlaagde zijn doel naar $143, Mizuho Securities naar $100 en KeyBanc naar $135, terwijl ze allemaal hun positieve ratings behielden.
Barclays handhaafde ook een Overweight-rating voor Global Payments ondanks zorgen van beleggers over een voorspelde vertraging in het Merchant Solutions-segment.
Het bedrijf suggereert dat de redenen achter de voorspelde vertraging minder zorgwekkend zijn dan gedacht. Ondertussen heeft Seaport Global Securities het aandeel gedegradeerd van Kopen naar Neutraal vanwege zorgen over de groeiverwachtingen van het bedrijf.
Deze recente ontwikkelingen volgen op de aankondiging van Global Payments van strategische herstructurering en operationele transformatieplannen. Het bedrijf streeft ernaar om de komende drie jaar €7,5 miljard terug te geven aan aandeelhouders, terwijl het een groei van de omzet en winst per aandeel voorspelt tot 2027. De richtlijnen van het bedrijf voor het fiscale jaar 2025 hebben echter geleid tot enkele aanpassingen in de vooruitzichten en koersdoelen van analisten.
InvestingPro Inzichten
De huidige marktsituatie van Global Payments, zoals benadrukt door Bernstein SocGen Group, wordt verder belicht door recente gegevens van InvestingPro. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €25,22 miljard, met een koers-winstverhouding van 18,24. Deze waardering is aanzienlijk lager dan de schatting van de reële waarde van $130 per aandeel door de analist, wat wijst op potentiële opwaartse beweging.
InvestingPro Tips geven aan dat Global Payments handelt tegen een lage koers-winstverhouding in verhouding tot de winstgroei op korte termijn, wat overeenkomt met de observatie van de analist dat het aandeel handelt nabij vijfjarige dieptepunten. Bovendien heeft het bedrijf 24 opeenvolgende jaren dividenduitkeringen gehandhaafd, wat een toewijding aan aandeelhoudersrendementen aantoont die aantrekkelijk zou kunnen zijn voor potentiële activisten of beleggers.
De omzetgroei van het bedrijf van 6,63% over de laatste twaalf maanden en een sterke bruto winstmarge van 62,84% suggereren operationele veerkracht, wat de mogelijkheid voor waardecreatie strategieën die in het artikel worden besproken, zou kunnen ondersteunen. Deze cijfers, gecombineerd met de inzichten van de analist, bieden een uitgebreider beeld van de financiële gezondheid en marktpositie van Global Payments.
Voor lezers die geïnteresseerd zijn in een diepere analyse, biedt InvestingPro 6 aanvullende tips voor Global Payments, die verdere inzichten verschaffen in de vooruitzichten van het bedrijf en potentiële investeringsoverwegingen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.