GLJ Research heeft de waardering voor aandelen van US Steel (NYSE: X) verhoogd van Sell naar Buy, met een nieuw koersdoel dat een stijging van 23,3% suggereert ten opzichte van de slotkoers van het aandeel afgelopen vrijdag.
De upgrade komt na een aanzienlijke daling van de waarde van het aandeel van het bedrijf, dat 36,9% is gedaald sinds de piek op 18 december 2023, terwijl de S&P 500 index in dezelfde periode 14,1% is gestegen.
De beslissing van de firma om US Steel te upgraden is gebaseerd op een Sum-of-the-Parts (SOTP) analyse, die wijst op potentiële groei voor de staalfabrikant ondanks het recente pessimisme in de markt. De analyse houdt rekening met de consensusgemodelleerde EBITDA voor 2025 voor elk van de segmenten van US Steel, exclusief het segment Mini Mill.
Door multiples van vergelijkbare bedrijven en een waarderingsaanpak toe te passen op de verwachte EBITDA, kwam het bedrijf uit op een waarde die de huidige aandelenkoers met meer dan 23% overstijgt.
Het aandeel US Steel staat onder druk, deels door politieke ontwikkelingen, waaronder de stap van president Joe Biden om de overname van het bedrijf door Nippon Steel te blokkeren. Desondanks is GLJ Research van mening dat de markt de waardering van US Steel te hoog heeft ingeschat.
Een van de belangrijkste factoren in de verbeterde vooruitzichten is de verwachte opstart van Big River 2, die naar verwachting in het vierde kwartaal van 2024 van start zal gaan. Deze nieuwe onderneming zal naar verwachting de inkomsten van US Steel's Mini Mill segment bijna verdubbelen tegen 2025, van $2,379 miljard in 2024 naar $4,222 miljard in 2025, volgens schattingen van Wall Street.
De winst van U.S. Steel voor het tweede kwartaal zal naar verwachting aan de lage kant van de verwachtingen liggen, met een aangepaste nettowinst per verwaterd aandeel van naar schatting $0,76 tot $0,80 en een aangepaste EBITDA van naar verwachting ongeveer $425 miljoen. Daarnaast heeft U.S. Steel een dividend van $0,05 per aandeel aangekondigd.
Het bedrijf heeft samen met de vakbond United Steelworkers en Wheeling-Nippon handelspetities ingediend tegen de import van corrosiebestendig staal uit meerdere landen. Deze acties zijn gericht op de instroom van laaggeprijsde en gesubsidieerde importen die de Amerikaanse markt zouden ondermijnen.
Analistenbureaus hebben ook hun ratings voor U.S. Steel aangepast. Zo heeft JPMorgan het aandeel opgewaardeerd van Neutraal naar Overwogen en het koersdoel verhoogd naar $42,00 ten opzichte van $40,00 eerder. Ondertussen handhaaft Jefferies een Buy-rating op het bedrijf en past het koersdoel aan naar $41 van de eerdere $47.
U.S. Steel heeft gewaarschuwd voor mogelijk banenverlies en de sluiting van verschillende staalfabrieken als de geplande fusie met Nippon Steel niet doorgaat. Aan de andere kant hebben de werknemers van het bedrijf zich sterk gemaakt voor de fusie en het belang ervan benadrukt voor de toekomst van de activiteiten en het personeelsbestand van het bedrijf.
Tot slot heeft U.S. Steel zijn Code of Ethical Business Conduct bijgewerkt met richtlijnen voor generatieve toepassingen van kunstmatige intelligentie.
Inzichten van InvestingPro
De recente marktactiviteit heeft de veerkracht van US Steel op de proef gesteld en de upgrade van GLJ Research komt op een moment dat beleggers de prestaties van het aandeel scherp in de gaten houden. Volgens InvestingPro-gegevens heeft US Steel een marktkapitalisatie van ongeveer $7,27 miljard, met een koers/winstverhouding van 13,73, wat duidt op een potentieel aantrekkelijke waardering in vergelijking met sectorgenoten. De brutowinstmarge van het bedrijf over de laatste twaalf maanden vanaf Q2 2024 staat op 11,42%, wat, ondanks dat het aan de lage kant is, niet ongewoon is in de cyclische staalindustrie.
InvestingPro Tips benadrukken dat de koers van het aandeel nogal volatiel is geweest, met een aanzienlijke daling in de afgelopen week en maand, met respectievelijk een daling van 17,52% en 24,32% totaalrendement. Het bedrijf heeft de dividenduitkeringen echter al 34 jaar op rij gehandhaafd, wat laat zien dat het zich inzet voor aandeelhoudersrendement, zelfs te midden van marktschommelingen. Analisten voorspellen dat US Steel dit jaar winstgevend zal zijn, wat een ommekeer zou kunnen betekenen nu het bedrijf anticipeert op het opstarten van zijn Big River 2 project.
Voor beleggers die US Steel overwegen, is het goed om te weten dat er aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar zijn die meer inzicht kunnen geven in de prestaties en vooruitzichten van het bedrijf. Met de huidige volatiliteit van de markt kan toegang tot uitgebreide analyses en real-time statistieken via InvestingPro bijzonder waardevol zijn.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.