Op donderdag verlaagde RBC Capital de waardering van het aandeel van de wereldwijde modedetailhandelaar Inditex (BME:ITX), bekend van merken als Zara en Massimo Dutti, van "Sector Perform" naar "Underperform". Het bedrijf paste ook het koersdoel voor Inditex-aandelen aan van €52,00 naar €50,00. Deze verandering in de vooruitzichten voor het aandeel komt voort uit de zorgen van RBC Capital over de toekomstige omzetgroei en potentiële tegenwind voor het bedrijf.
De analist van RBC Capital benadrukte dat verwachtingen van een omzetgroei van meer dan 8% voor Inditex in het komende jaar mogelijk te optimistisch zijn. Deze scepsis is gebaseerd op de reeds grote omzetbasis van het bedrijf en de eerdere sterke prestaties in zijn belangrijkste markten, met name in Zuid-Europa. De analist wijst erop dat deze markten mogelijk niet hetzelfde groeiniveau kunnen handhaven in de toekomst.
Een andere factor die de verlaging beïnvloedt, is de verwachte uitdaging van valutategenwind door een sterkere Amerikaanse dollar. Net als zijn concurrenten in de mode-detailhandel zal Inditex naar verwachting moeilijkheden ondervinden met betrekking tot inkoop in Amerikaanse dollars, wat de brutowinst van het bedrijf kan beïnvloeden. De analist gaf aan terughoudend te zijn met het voorspellen van een stijging van de brutomarge voor het komende jaar.
De ruimte voor verbetering van de operationele uitgaven (opex) voor Inditex kan ook beperkt zijn. Dit wordt toegeschreven aan een combinatie van factoren: een gematigdere vergelijkbare omzetgroei, de voortdurende winkeluitbreidingsstrategie van het bedrijf, en een toename van de afschrijvingskosten als gevolg van aanzienlijke kapitaalinvesteringen in logistiek. Deze elementen wijzen gezamenlijk op een verkrapping van de financiële prestaties.
In het licht van deze overwegingen voorspelt RBC Capital een groei van 7% in de winst per aandeel (EPS) voor Inditex volgend jaar, wat een vertraging is ten opzichte van de 9% groei van dit jaar. De herziene standpunten en het aangepaste koersdoel van het bedrijf weerspiegelen een voorzichtige kijk op het vermogen van Inditex om zijn groeitraject te handhaven te midden van de geschetste uitdagingen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.