Op donderdag heeft BofA Securities zijn standpunt over het aandeel AP Moller Maersk (MAERSKB:DC) (OTC: AMKBY), een scheepvaartgigant met een marktkapitalisatie van €25,5 miljard, aangepast door het aandeel te degraderen van Kopen naar Neutraal en het koersdoel te verlagen van DKK 15.500 naar DKK 12.500.
De herziening volgt op de observatie van de huidige spot-tarieven voor zeetransport, die maand-op-maand onveranderd zijn gebleven maar een aanzienlijke jaar-op-jaar stijging hebben laten zien. Volgens de analyse van InvestingPro lijkt het aandeel ondergewaardeerd op de huidige niveaus, met een aantrekkelijke koers-winstverhouding van 7,2x.
De analyse van BofA Securities wijst op een positieve korte termijn vooruitzicht voor de scheepvaartgigant vanwege de verwachte vooruitlopende verschepingen voorafgaand aan mogelijke nieuwe tarieven en de kans op een arbeidsstaking aan de Amerikaanse oostkust.
Bovendien neemt de vraag doorgaans toe voor het Chinese Nieuwjaar. Ondanks deze factoren voorspelt het bedrijf een daling van de containervrachtprijzen later in 2025.
Deze prognose is gebaseerd op verwachtingen van verminderde wereldhandel, beïnvloed door hogere Amerikaanse tarieven en een netto toename van 6% in scheepvaartcapaciteit, ervan uitgaande dat de Rode Zee gesloten blijft. InvestingPro gegevens tonen aan dat Maersk een sterke financiële gezondheid handhaaft met meer contanten dan schulden op de balans en een current ratio van 2,53x, wat stabiliteit biedt te midden van marktonzekerheden.
Het rapport van BofA Securities houdt ook rekening met de mogelijke verergering van het marktoverschot als de Rode Zee heropent, met een scenario-analyse die overschotresultaten voorspelt variërend tussen -4% en -8,5% in 2025. De degradatie naar Neutraal weerspiegelt deze zorgen over de marktomstandigheden en de verwachte druk op de vrachtprijzen.
Ondanks de degradatie erkent BofA Securities het potentieel voor AP Moller Maersk om aantrekkelijke kasrendementen te leveren, mogelijk rond de 15%, met name bij de aankomende vierde kwartaalresultaten op 5 februari 2025.
Dit optimisme is gebaseerd op de netto kaspositie van het bedrijf en eerdere verklaringen van het management. Het bedrijf heeft 33 jaar op rij dividenduitkeringen gehandhaafd, wat consistente aandeelhoudersrendementen aantoont.
Het koersdoel is aangepast naar DKK 12.500, wat lagere doelstellingen voor EV/EBITDA-multipliers weerspiegelt die worden toegepast op Maersk's verschillende segmenten vanwege de verslechterende vraag- en aanbodvooruitzichten in de markt. Voor diepere inzichten in Maersk's waardering en financiële gezondheidsmetrieken kunnen beleggers het uitgebreide Pro Research Report raadplegen dat beschikbaar is op InvestingPro.
In ander recent nieuws heeft AP Moller Maersk sterke financiële prestaties gerapporteerd voor Q3 2024, met een EBITDA van €4,8 miljard en een EBIT van €3,3 miljard. Het Ocean-segment heeft een aanzienlijke groei laten zien, waarbij de EBIT €2,8 miljard bereikte dankzij een stijging van 54% in vrachtprijzen.
Het Logistics & Services-segment en de Terminal-business hebben ook sterke groei laten zien. Na deze ontwikkelingen heeft Maersk zijn EBIT-prognose voor het volledige jaar verhoogd naar tussen €5,2 miljard en €5,7 miljard en verwacht een minimale vrije kasstroom van €3 miljard.
Morgan Stanley heeft echter de aandelenrating van Maersk verlaagd naar onderwogen, verwijzend naar een verwachte daling van de vrachtprijzen vanwege de containeraanbodgroei die naar verwachting de vraaggroei aanzienlijk zal overtreffen.
De analyse van de investeringsbank suggereert dat kleine veranderingen in de nettowinst kunnen leiden tot aanzienlijke variaties in winst- en vrije kasstroomprojecties. Ondanks deze uitdagingen is Maersk van plan zich te richten op fusies en overnames, met als doel grotere, betekenisvolle acquisities.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.