Op woensdag heeft BofA Securities zijn vooruitzichten voor Core & Main Inc. (NYSE: CNM), een toonaangevende distributeur van waterinfrastructuurproducten, bijgesteld door het koersdoel te verhogen naar $40,00, een stijging ten opzichte van het eerdere doel van $34,00. Ondanks de verhoging van het koersdoel handhaafde het bedrijf zijn Underperform-rating voor het aandeel van het bedrijf.
De herziening volgt op het derde kwartaalrapport van Core & Main voor het fiscale jaar 2024, waarin de omzet en aangepaste EBITDA de consensusschattingen overtroffen. De prestaties van het bedrijf in het kwartaal werden grotendeels gedreven door recente overnames en de erkenning van uitgestelde inkomsten uit het tweede kwartaal, wat hielp om de impact van lagere prijzen te compenseren.
In reactie op het sterke kwartaal heeft het management van Core & Main zijn omzetverwachting voor het volledige jaar 2024 naar boven bijgesteld met $50 miljoen, en verwacht nu tussen $7,35 miljard en $7,45 miljard. Deze stijging is voornamelijk te danken aan de vijf overnames die in het derde kwartaal zijn afgerond. Daarnaast is de prognose voor de aangepaste EBITDA met $10 miljoen verhoogd op het middenpunt, met een nieuw doel van $915 miljoen tot $935 miljoen.
Vooruitkijkend heeft het management ook een strategisch kader voor 2025 uitgestippeld, gericht op een jaar-op-jaar omzetgroei van ongeveer 6-8% en een uitbreiding van de aangepaste EBITDA-marge met 30-50 basispunten. Ondanks deze positieve ontwikkelingen blijft BofA Securities voorzichtig, wat zich uit in de Underperform-rating. Het bedrijf rechtvaardigt het verhoogde koersdoel, dat nu gebaseerd is op 10 keer de geschatte ondernemingswaarde ten opzichte van EBITDA (EV/EBITDA) voor 2026, een stijging ten opzichte van de eerdere 10 keer de schatting voor 2025.
Deze doelmultiple is lager ingesteld dan het gemiddelde van 19 keer voor vergelijkbare bedrijven voor het kalenderjaar 2025, vanwege de hogere financiële hefboom van Core & Main en een langzamer groeitraject van de EBITDA op korte termijn.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.