KeyBanc heeft maandag inzicht gegeven in de impact van Novo Nordisk's fase 3-resultaten voor hun obesitasbehandeling, CagriSema, op de GLP-1-markt. De analyse suggereert dat het potentieel van de GLP-1-markt grotendeels onveranderd blijft tot 2030 voor bedrijven als West Pharmaceutical Services (WST), Gerresheimer (GXIG) en Stevanato Group (STVN).
Volgens InvestingPro-gegevens handhaaft STVN een solide financiële gezondheidsscore, hoewel het aandeel de afgelopen week een daling van 11,87% heeft doorgemaakt. Ondanks de mogelijkheid dat CagriSema de marktdynamiek na 2027 zou kunnen beïnvloeden, zijn de huidige GLP-1-verkopen voor Gerresheimer voornamelijk gekoppeld aan bestaande therapieën, waarbij het bedrijf meer dan €100 miljoen aan verkopen citeert voor het fiscale jaar 2024, nog niet het voorspelde potentieel van €300 miljoen-€350 miljoen bereikend.
Gerresheimer heeft aangegeven dat er een sterke vraag is naar hun productiecapaciteiten in de GLP-1-markt, wat impliceert dat het bedrijf niet afhankelijk is van CagriSema voor zijn huidige activiteiten. Bovendien schatten marktevaluaties door Evaluate Pharma de GLP-1-verkopen op €116 miljard tegen 2030, exclusief CagriSema-bijdragen. Dit cijfer suggereert een samengesteld jaarlijks groeipercentage (CAGR) van ongeveer 25% tot 2028.
Voor investeerders die diepere inzichten zoeken, onthult InvestingPro dat STVN momenteel handelt tegen een EV/EBITDA-multiple van 24,66x, waarbij analisten positieve verwachtingen behouden ondanks recente marktvolatiliteit. InvestingPro-abonnees hebben toegang tot 7 aanvullende exclusieve ProTips en uitgebreide waarderingsmetrieken voor STVN. In het geval van goedkeuring van CagriSema, wordt verwacht dat de piekverkopen worden verdeeld tussen Eli Lilly (LLY) en Novo Nordisk (NVO), zonder dat één enkele speler het marktaandeel monopoliseert.
Het gewichtsverlies-segment van GLP-1-geneesmiddelen, momenteel vertegenwoordigd door Wegovy en Zepbound, omvat ongeveer €14 miljard van de €54 miljard markt. KeyBanc's vooruitzichten voor 2025 voorspellen dat de verkoop van op de markt gebrachte GLP-1-geneesmiddelen, exclusief CagriSema, zal groeien met een CAGR van 25,2% tot 2028, en meer dan €115 miljard zal bereiken tegen 2030. Mocht CagriSema te maken krijgen met goedkeuringsvertragingen of geen goedkeuring krijgen, dan wordt verwacht dat de potentiële verkopen ten goede komen aan bestaande behandelingen zoals Wegovy en Zepbound.
Wat betreft productie- en injectieleiders lijkt Gerresheimer de grootste blootstelling te hebben aan potentiële winsten van CagriSema, hoewel het huidige risico als laag wordt beschouwd vanwege de hoge vraag naar GLP-1-geneesmiddelen. Het bedrijf is goed gepositioneerd met gecontracteerde projecten die naar verwachting €350 miljoen aan inkomsten zullen genereren tegen 2026.
West Pharmaceutical Services en Stevanato Group bereiden zich ook voor op een verhoogde GLP-1-vraag, met faciliteiten in Grand Rapids, Michigan, en Dublin, Ierland, voor respectievelijk LLY en NVO. De aanzienlijke investering van Stevanato Group in hun vestiging in Fishers, Indiana, suggereert een strategische positionering om een belangrijke klant te bedienen, waarschijnlijk Eli Lilly.
Over het algemeen wijst de analyse van KeyBanc op een robuuste GLP-1-markt met of zonder de inclusie van CagriSema, waarbij bedrijven als Gerresheimer, West Pharmaceutical Services en Stevanato Group goed zijn toegerust om aan de groeiende vraag naar GLP-1-gebaseerde behandelingen te voldoen. De omzet van STVN groeide met 3,53% in de laatste twaalf maanden, met een huidige marktkapitalisatie van €5,6 miljard.
Gebaseerd op de Fair Value-analyse van InvestingPro lijkt het aandeel overgewaardeerd op de huidige niveaus, hoewel analisten koersdoelen handhaven variërend van €21 tot €37. Voor een volledige analyse van STVN's waardering en groeiverwachtingen kunnen investeerders toegang krijgen tot het gedetailleerde Pro Research Report, exclusief beschikbaar voor InvestingPro-abonnees.
In ander recent nieuws heeft Stevanato Group een bescheiden groei gerapporteerd in hun derde kwartaal van 2024 resultaten, met inkomsten die €277,9 miljoen bereikten, een stijging van 2% jaar-op-jaar. Deze groei werd grotendeels gedreven door het Biopharmaceutical and Diagnostic Solutions Segment. Ondanks uitdagingen in het Engineering Segment, handhaaft Stevanato zijn omzetverwachting voor 2024 tussen €1,090 miljard en €1,110 miljard.
Wolfe Research is begonnen met de dekking van Stevanato-aandelen met een Outperform-rating en een koersdoel van €28,00, terwijl Morgan Stanley een Equalweight-rating heeft gegeven met een koersdoel van €23,00. Beide firma's hebben het potentieel van Stevanato voor dubbelcijferige omzetgroei opgemerkt.
Stevanato implementeert een bedrijfsoptimalisatieplan, met name in het Engineering Segment, en verwacht een geleidelijk herstel in vialbestellingen vanaf eind 2024. De start van de commerciële productie in de Fishers-faciliteit en de winstgevendheid van de Latina-faciliteit op brutowinst niveau behoren tot de recente ontwikkelingen die naar verwachting de toekomstige groei zullen stimuleren.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.