Op donderdag heeft Kepler Cheuvreux zijn standpunt over Melrose Industries PLC (MRO:LN) (OTC: MLSPF) aangepast, waarbij het advies van Kopen naar Houden is gewijzigd en het koersdoel is verhoogd van GBP5,40 naar GBP6,30. Het bedrijf schrijft zijn beslissing toe aan de huidige waarderingen van luchtvaartmotorbedrijven, die als buitensporig hoog worden beschouwd.
Volgens Kepler Cheuvreux lijkt de hoge waardering van luchtvaartmotoraandelen door de markt niet langer rationeel. Het bedrijf wees erop dat hoewel langetermijngroei met lage rendementen aantrekkelijk kan zijn in een markt met lage rentetarieven, een zwakke Amerikaanse dollar en disinflatie, deze omstandigheden niet gunstig zijn voor de financiële situatie van Melrose. Verwacht wordt dat de vrije kasstroom (FCF) van het bedrijf tot het einde van het decennium zal achterblijven, ondanks de hoge winstmarges.
De analist benadrukte ook uitdagingen met de boekhoudkundige praktijken van Melrose, die de analyse van de financiën van het bedrijf complexer maken. De behoefte aan duidelijkere richtlijnen van het management over de FCF-marges op middellange termijn werd benadrukt als een cruciale factor voor analisten om de waardering van het bedrijf nauwkeurig te kunnen beoordelen.
Bovendien merkte Kepler Cheuvreux op dat de huidige aandelenkoers hun discounted cash flow (DCF) waardering van 578p overstijgt, die gebaseerd is op een gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC) van 8,7%. Daarnaast vermeldde het bedrijf dat de prijs ook hoger ligt dan wat zou worden gesuggereerd door een koers-winstverhouding (K/W) van 17, wat wijst op een discrepantie tussen hun waarderingsmethoden en de marktprijs.
De aanpassing van de aandelenrating en het koersdoel van Melrose Industries weerspiegelt de analyse van het bedrijf van de financiële prestaties en marktomstandigheden van het bedrijf op de datum van het rapport.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.