Goldman Sachs heeft maandag zijn standpunt over Vodafone (NASDAQ:VOD) Group Plc aangepast, waarbij de rating van "Kopen" naar "Neutraal" is verschoven en het koersdoel is herzien van £1,00 naar £0,83. De herbeoordeling door de analist bij Goldman Sachs weerspiegelt een gematigde kijk op de groeivooruitzichten van het telecombedrijf, met name wat betreft de Duitse activiteiten.
Volgens InvestingPro gegevens behoudt Vodafone, momenteel gewaardeerd op $23,55 miljard, een "GOEDE" financiële gezondheidsscore ondanks dat het handelt tegen een aantrekkelijke koers-boekwaarde verhouding van 0,37.
De oorspronkelijke "Kopen" aanbeveling was gebaseerd op de verwachting dat Vodafone's Duitse bezittingen, vooral het kabelnetwerk, zouden bijdragen aan groei en rendementen die gelijk aan of beter dan het sectorgemiddelde zouden zijn. De analist had verondersteld dat Vodafone's kabelnetwerk effectief kon concurreren met langzamere glasvezeluitrol door concurrenten in Duitsland en dat er geen behoefte zou zijn aan significante kapitaaluitgaven om het kabelnetwerk naar glasvezel om te zetten.
Voor diepgaandere inzichten in Vodafone's concurrentiepositie en gedetailleerde financiële analyse kunnen investeerders het uitgebreide Pro Research Report raadplegen dat beschikbaar is op InvestingPro.
Echter, nu de verwachte verbetering in groei voor Vodafone Duitsland is vertraagd, is het vertrouwen in het vermogen van het bedrijf om dergelijke groei en rendementen te behalen afgenomen. De analist merkte op dat hoewel de structurele kwaliteit van Vodafone Duitsland's bezittingen en betere uitvoering nog steeds verbeterde groei zouden kunnen bevorderen, de recente prestaties zowel onder de verwachtingen van Goldman Sachs als de consensusverwachtingen zijn gebleven, wat vooral werd benadrukt door de resultaten van de eerste helft van het jaar.
Niettemin laten InvestingPro gegevens zien dat het bedrijf in de afgelopen twaalf maanden een omzetgroei van 13,09% heeft behaald, terwijl het een aanzienlijk dividendrendement van 4,9% voor aandeelhouders handhaaft.
Daarnaast is Vodafone's recente track record in Duitsland gekenmerkt door klantverlies en verslechterende groeitrends, die aanvankelijk werden toegeschreven aan tijdelijke factoren zoals COVID-19, regelgevingswijzigingen en operationele uitdagingen. Ondanks deze tegenslagen heeft het bedrijf geen overtuigende structurele basis gegeven om een positieve ommekeer in de onderliggende groei in Duitsland te verwachten.
Het herziene koersdoel van £0,83 weerspiegelt deze zorgen en het verminderde vertrouwen in Vodafone's Duitse segment als katalysator voor algehele groei. Deze update komt op een moment dat investeerders en belanghebbenden nauwlettend kijken naar het vermogen van telecombedrijven om zich aan te passen en te floreren in een uitdagende en competitieve marktomgeving.
In ander recent nieuws heeft Vodafone Group Plc een stijging van 3,8% in zijn Group EBITDA gerapporteerd te midden van herstructureringsactiviteiten. Het bedrijf heeft sterkte getoond in het VK en Turkije, met significante EBITDA-groei, ondanks uitdagingen in Duitsland vanwege de MDU-transitie.
Vodafone's digitale diensten breiden uit, met een stijging van 18%. Het bedrijf verkocht een belang in Vantage Towers voor €1,3 miljard en nadert het einde van zijn programma voor rolvermindering. Vodafone verwacht een U-vormig herstel in Duitsland en gematigde groei van de Groep in de tweede helft van het jaar. Het bedrijf is ook in gesprek met Europese toezichthouders om investeringen in de telecomsector te faciliteren.
Dit zijn recente ontwikkelingen die de veerkracht van het bedrijf benadrukken. Het concurrentielandschap voor mobiele diensten in Duitsland wordt echter intensiever, waarbij concurrenten zoals Deutsche Telekom en Telefonica agressieve prijsmaatregelen nemen. Vodafone streeft naar een evenwichtige vooruitgang op het gebied van omzetgroei, kostenbeheer en kapitaalrendementen zonder gedetailleerde richtlijnen te geven voor Duitsland's FY '26 vanwege het concurrentielandschap.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.