Op donderdag hervatte Morgan Stanley de dekking van Delivery Hero (ETR:DHER:GR) (OTC: DLVHF) met een Overweight-rating en een koersdoel van €40,00. Het nieuwe koersdoel wijst op een potentiële stijging van 35% ten opzichte van de huidige aandelenkoers, gedreven door een hogere waardering van talabat, een van de belangrijkste activiteiten van Delivery Hero.
De beoordeling van Morgan Stanley maakt gebruik van een som-der-delen waarderingsmethode, waarbij de financiën van Delivery Hero worden opgesplitst in drie segmenten: talabat, Zuid-Korea en de rest van het bedrijf. Deze analyse vormt de basis voor de bull-, base- en bear-case scenario's van Morgan Stanley.
Volgens de analist kent het base-case scenario geen waarde toe aan de rest van de Groep, exclusief talabat en Zuid-Korea, vanwege de kasuitstroom op korte termijn. Deze benadering behandelt de rest van het bedrijf effectief als optionaliteit en past een conglomeraatkorting van 20% toe.
Het bull-case scenario voor Delivery Hero suggereert een potentiële aandelenkoers van €58, terwijl het bear-case scenario een ondergrens van €17 aangeeft. De waardering van talabat speelt een belangrijke rol in het algehele koersdoel. Als talabat zou worden gewaardeerd tegen de door de markt geïmpliceerde waarde in plaats van de reële waarde volgens Morgan Stanley, zou het koersdoel voor Delivery Hero in lijn zijn met de huidige aandelenkoers.
Morgan Stanley is ook gestart met de dekking van talabat met een Overweight-rating. Deze afzonderlijke rating duidt op vertrouwen in de individuele prestaties van talabat en diens bijdrage aan de waardering van Delivery Hero.
De aandelenrating en het koersdoel van Delivery Hero door Morgan Stanley weerspiegelen een gedetailleerde analyse van de individuele bedrijfsonderdelen en het potentieel voor waardecreatie binnen de portfolio. De Overweight-rating suggereert dat Morgan Stanley de aandelen van het bedrijf ziet als een gunstige beleggingsmogelijkheid in vergelijking met de markt of sector.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.