Op maandag verhoogde Evercore ISI, een vooraanstaand investeringsbedrijf, het koersdoel voor Hawaiian Electric (NYSE: HE) naar $11,00, een stijging ten opzichte van de eerdere $9,00, terwijl het de In Line-rating voor het aandeel handhaafde. De aanpassing volgt op Hawaiian Electric's oplossing van het risico op continuïteitsproblemen, waardoor het bedrijf is verlost van onmiddellijke financieringsdruk.
Hawaiian Electric stond aanvankelijk voor een aanzienlijke financiële hindernis vanwege een schikkingslast van $1,7 miljard die in het tweede kwartaal van 2024 werd erkend. Deze last werd geclassificeerd als een kortlopende verplichting, waardoor het bedrijf vóór 03.03.2025 financiering moest veiligstellen om wanbetaling te voorkomen bij het indienen van de jaarlijkse financiële overzichten voor 2024. Met de resultaten van het derde kwartaal van 2024 heeft het bedrijf echter zijn verplichting geherstructureerd, waarbij de schikking in vier gelijke jaarlijkse termijnen zal worden betaald. De herziene totale schikkingsreservering bedraagt nu $1,92 miljard.
De recente aandelenuitgifte van het bedrijf en andere liquiditeitsmaatregelen hebben voldoende contanten opgeleverd om de eerste termijn van de schikking te dekken. Het management heeft bevestigd dat de genomen stappen de zorgen over het vermogen van het bedrijf om als going concern voort te bestaan, hebben weggenomen. Hawaiian Electric's strategische evaluatie van haar dochteronderneming Pacific Current is gaande. Pacific Current omvat verschillende ongereguleerde projecten met consistente kasstromen, waaronder diverse faciliteiten variërend van zonne-energie tot biomassa en opslag.
De Hawaii Public Utilities Commission had eerder Hawaiian Electric's voorstel om de Hamakua-faciliteit, een belangrijk bezit van Pacific Current, voor $86 miljoen aan te kopen in mei 2017 afgewezen. Ondanks dit verwierf het bedrijf het actief in september 2017 onder de Pacific Current-dochteronderneming voor een niet bekendgemaakt bedrag. Tijdens de conference call over de resultaten van het vierde kwartaal van 2017 voorspelde Hawaiian Electric dat het Hamakua-actief ongeveer $3-4 miljoen zou bijdragen aan hun winst per aandeel (EPS).
Evercore ISI schat dat Hawaiian Electric $50-100 miljoen zou kunnen realiseren uit Pacific Current, rekening houdend met potentiële winstgroei uit nieuwe activa, ondanks eventuele waardeverminderingen. Deze waardering is gebaseerd op een 15,0x 2026 EPS-multiple. De strategische evaluatie van Pacific Current en het vermogen van het bedrijf om aan zijn financiële verplichtingen te voldoen, zijn belangrijke factoren die door het investeringsbedrijf worden opgemerkt in zijn beoordeling van het aandeel Hawaiian Electric.
In ander recent nieuws heeft Hawaiian Electric enkele belangrijke ontwikkelingen doorgemaakt. Het bedrijf heeft met succes ongeveer $558 miljoen opgehaald uit een aandelenuitgifte, die zal bijdragen aan een mogelijke schikking in de rechtszaak over de bosbranden op Maui en voor algemene bedrijfsdoeleinden. Daarnaast heeft het bedrijf een aandelenuitgifte van $500 miljoen aangekondigd, met opties voor underwriters om $75 miljoen meer te kopen.
Evercore ISI heeft het koersdoel voor Hawaiian Electric aangepast, verhoogd naar $11,00 van $9,00, na de oplossing van een aanzienlijk financieel risico door het bedrijf. Hawaiian Electric stond voor een potentiële wanbetaling vanwege een schikkingslast van $1,7 miljard, maar met recente ontwikkelingen is het risico op continuïteitsproblemen aanzienlijk verminderd.
Verder heeft het bedrijf ingestemd met de betaling van ongeveer $1,99 miljard als onderdeel van een juridische schikking gerelateerd aan de bosbranden op Maui, waarbij de betalingen naar verwachting vanaf medio 2025 zullen beginnen. Dit volgt op een nettoverlies in het tweede kwartaal van $1,30 miljard, grotendeels als gevolg van een last van $1,71 miljard gerelateerd aan de bosbranden.
Hawaiian Electric voert ook een strategische evaluatie uit van haar dochteronderneming Pacific Current, wat potentieel $50-100 miljoen voor het bedrijf zou kunnen opleveren.
InvestingPro Inzichten
Recente InvestingPro gegevens bieden aanvullende context voor de financiële situatie van Hawaiian Electric. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt $1,75 miljard, met een koers-boekwaarde verhouding van 1,11 over de laatste twaalf maanden eindigend in Q3 2024. Deze waarderingsmaatstaf sluit aan bij het bijgewerkte koersdoel van Evercore ISI en weerspiegelt de huidige beoordeling van de activa van het bedrijf door de markt in verhouding tot de aandelenkoers.
InvestingPro Tips benadrukken dat Hawaiian Electric al 53 opeenvolgende jaren dividenduitkeringen heeft gehandhaafd, wat een langetermijnverbintenis aan aandeelhoudersrendement aantoont. Het is echter belangrijk op te merken dat het bedrijf over de laatste twaalf maanden niet winstgevend was, met een negatieve bruto winstmarge van -82,54% en een operationele inkomstenmarge van -93,0% over dezelfde periode.
Deze financiële maatstaven onderstrepen de uitdagingen waarmee Hawaiian Electric wordt geconfronteerd, zoals besproken in het artikel met betrekking tot de schikkingslasten en financieringsdruk. Het vermogen van het bedrijf om deze moeilijkheden te navigeren terwijl het zijn dividendhistorie handhaaft, zal cruciaal zijn voor het vertrouwen van beleggers.
Voor lezers die op zoek zijn naar een meer uitgebreide analyse, biedt InvestingPro 5 aanvullende tips die verder inzicht kunnen geven in de financiële gezondheid en toekomstperspectieven van Hawaiian Electric.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.