Edison International, een Amerikaans bedrijf actief in de energiesector met hoofdzetel in het Californische Rosemead, bestaat uit 2 divisies: Southern California Edison en Edison Energy.
Southern California Edison, dat al 130 jaar geleden werd opgericht, is één van de grootste elektriciteitsproducenten in de Verenigde Staten. Het bedrijf bedient ongeveer 15 miljoen klanten in een gebied van 130.000 km².
Edison Energy beschikt anderzijds over een portefeuille van activiteiten gericht op een commercieel en een industrieel publiek. Het bedrijf helpt meer bepaald de klanten hun energiefactuur te beheren. Dat gebeurt onder andere door het doen van voorstellen om de kostenstructuur te verbeteren. Daarnaast wordt ook advies gegeven wat betreft duurzaamheid, de blootstelling aan fluctuaties in de energieprijzen en/of aan de uitdagingen die de nieuwe energievormen zoals zon met zich meebrengen.
Southern California en Edison Energy zijn juridisch onafhankelijk.
Edison International, dat 12.500 mensen tewerkstelt, sloot het boekjaar 2018 af met een operationeel resultaat van 12,70 miljard dollar. De beurskapitalisatie op Wall Street bedraagt ongeveer 21 miljard dollar.
Bosbranden
In november 2018 beleefde het aandeel moeilijke tijden als gevolg van de dramatische bosbranden die lelijk huishielden in
Californië en waarvoor de elektriciteitsmaatschappijen met de vinger nagewezen werden. De bosbranden zouden veroorzaakt zijn door onderhoudswerken aan hun netwerk. Daardoor is het distributiemonopolie van PG&E, één van de grootste bedrijven actief op de Californische markt, in vraag gesteld. Als gevolg van de branden werd PG&E in januari bankroet verklaard, dit als gevolg van de verantwoordelijkheid van dit bedrijf bij de brand die de bijnaam « Camp Fire » kreeg en die lelijk huishield in het bergachtig gebied rond Paradise. Bij die brand vielen minstens 86 doden. PG&E riskeert nu een schadevergoeding van ongeveer 30 miljard dollar wegens betrokkenheid bij bosbranden in 2018 en 2017…
Die informatie lag aan de basis van nogal wat bewegingen op de obligatiemarkt, onder andere in de koers van de obligatie van Edison International met nog een looptijd van 9 jaar en een coupon van 4,125% (zie grafiek hieronder).
Bij de publicatie van de jaarcijfers 2018 gaf CEO Pedro Pizzaro toe dat de prestaties van Edison International in 2018 beïnvloed werden door de bosbranden en door het aanleggen van een voorziening voor deze branden.
De obligatie heeft zich sindsdien wat kunnen herstellen. Met een rating BBB in de categorie « Investment Grade » bij Standard & Poor’s is deze lening verkrijgbaar in coupures van 1.000 dollar. Op de secundaire markt noteert ze rond 96,78% van de nominale waarde, waardoor het rendement 4,57% bedraagt.
